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Investing.com — Analistas do Citi mantiveram sua previsão para o Reserve Bank of Australia (RBA), projetando um corte de 25 pontos-base (bps) na taxa de juros na próxima reunião do Conselho de Política Monetária em maio. Apesar dos recentes movimentos do mercado, a posição do Citi permanece inalterada, com expectativas de reduções adicionais de 25bps nos meses de agosto, setembro e novembro, visando uma taxa terminal de 3,1% no final do ano.
A análise do Citi sugere que o mercado pode estar superestimando o ritmo com que o RBA implementará cortes nas taxas. Eles argumentam que uma estimativa média aparada de 0,6%-0,7% não altera sua perspectiva sobre o curso de ação do RBA. De acordo com o Citi, há uma probabilidade maior de o RBA manter as taxas estáveis em maio do que implementar uma redução mais agressiva de 50bps.
A instituição também prevê que qualquer corte de taxa em maio seria acompanhado por uma mensagem mais cautelosa ou hawkish do RBA, particularmente se a taxa de desemprego na Austrália se mantiver estável em 4,1% em abril. O Citi descreve o RBA como um "cortador relutante" e acredita que a queda após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) deixou o mercado de curto prazo precificado de forma muito elevada. Consequentemente, o Citi continua a ver valor em sua posição de pagamento no Overnight Indexed Swap (OIS) de julho.
Em termos de movimentos do mercado de títulos, o Citi espera um maior achatamento da curva de 3s10s dos Australian Commonwealth Government Bonds (ACGB). No entanto, eles reconhecem que a recente recuperação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (UST) introduz riscos à sua posição sobre o desempenho superior dos ACGB em relação aos UST.
No geral, a perspectiva do Citi para a política monetária do RBA permanece consistente, com a expectativa de um total de 100bps em cortes de taxas distribuídos ao longo do restante do ano. Eles observam que o risco para sua previsão tende a menos cortes de taxas em 2023, em vez de mais.
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