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Investing.com — A governadora do Federal Reserve, Adriana Kugler, falou recentemente sobre expectativas de inflação e política monetária em um evento co-organizado pelo Griswold Center for Economic Policy Studies e pelo Julis-Rabinowitz Center for Public Policy and Finance na Universidade de Princeton. Ela destacou o papel crucial que as expectativas de inflação desempenharam desde a primavera de 2022 e a importância que terão no esforço contínuo do Federal Reserve para alcançar uma inflação sustentada de 2%.
A governadora Kugler explicou as expectativas de inflação dentro da estrutura da curva de Phillips, um conceito que conecta a inflação à atividade econômica mais ampla. Ela também discutiu a estabilidade dessas expectativas, conhecida como "ancoragem" das expectativas de inflação, como empresas e famílias formam suas expectativas de inflação e como essas expectativas afetam sua tomada de decisões econômicas.
A governadora Kugler destacou a conexão entre inflação e condições macroeconômicas gerais, e o papel das expectativas de inflação nessa relação. Ela enfatizou a importância da estabilidade dessas expectativas, que são críticas no esforço contínuo do Federal Reserve para alcançar uma inflação sustentada de 2 por cento.
Existem diferentes medidas de expectativas de inflação, algumas de pesquisas com proprietários de empresas, outras perguntando aos consumidores, e outras estimando expectativas entre investidores de títulos com base nas diferenças de rendimentos entre títulos nominais e indexados à inflação. A governadora Kugler compartilhou que monitora de perto essas pesquisas, pois complementam os indicadores baseados no mercado sobre inflação futura.
Ela também discutiu o importante papel do Federal Reserve em convencer o público sobre sua intenção de moldar as condições econômicas e usar suas ferramentas de política para levar a inflação à sua meta. A credibilidade do Fed em manter a inflação baixa e estável, conquistada ao longo de décadas, manteve as expectativas de inflação de longo prazo estáveis, o que contribuiu significativamente para o sucesso do Fed em reduzir a inflação enquanto mantinha o mercado de trabalho forte.
A governadora Kugler observou que as expectativas de inflação de curto e longo prazo são frequentemente notavelmente mais altas do que a inflação real, mesmo após um período de inflação muito baixa. Ela também notou que há uma ampla dispersão de visões sobre expectativas de inflação de curto e longo prazo, refletindo a dispersão da inflação nas cestas de consumo de bens e serviços adquiridos por diferentes pessoas.
Em termos de desenvolvimentos recentes nas expectativas de inflação, a governadora Kugler mencionou que várias medidas de expectativas de inflação aumentaram nos últimos meses, com consumidores e empresas relatando novas e propostas tarifas como uma razão importante.
Em conclusão, a governadora Kugler apoiou fortemente a decisão do Fomc em sua reunião de março de manter a faixa-alvo para a taxa de fundos federais entre 4,25% e 4,5%. Ela apoiará a manutenção da taxa de política atual pelo tempo que esses riscos de alta para a inflação continuarem, enquanto a atividade econômica e o emprego permanecerem estáveis.
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