Investing.com — Importadores americanos têm suportado em grande parte o peso da ampla agenda tarifária do presidente Donald Trump, segundo analistas do Barclays (LON:BARC).
Em nota aos clientes, a corretora afirmou que suas pesquisas sugerem que, desde a introdução das tarifas aumentadas — e agora parcialmente adiadas — no início deste ano, houve particularmente um "repasse total" da tarifa inicial de 20% sobre produtos chineses.
Os preços de importação dos EUA para Japão, Reino Unido e União Europeia também aumentaram, destacaram os estrategistas do Barclays.
No entanto, os analistas observaram que, como os preços de importação não medem diretamente os custos totais incorridos por um importador, eles estão apresentando estimativas aproximadas do efeito das tarifas.
Grande parte do aumento também pode estar ligada a uma recente depreciação do valor do dólar americano, o que poderia levar os exportadores a aumentar os preços, observaram os analistas. Eles estimaram que uma depreciação de cerca de 5% no dólar americano ponderado pelo comércio amplo até agora em 2025 implica um aumento da inflação importada não petrolífera de cerca de 1,8 pontos percentuais no próximo ano e um aumento de 0,2 ponto percentual nos preços ao consumidor subjacentes ano a ano.
Os comentários surgem após Trump ter anunciado tarifas punitivas sobre dezenas de parceiros comerciais dos EUA no início de abril, afirmando que as medidas eram necessárias para trazer de volta empregos de manufatura perdidos e reforçar as receitas do governo.
No entanto, ele posteriormente instituiu uma pausa de 90 dias nas tarifas para a maioria desses países, alegando que isso daria aos funcionários mais tempo para negociar uma série de acordos comerciais individuais.
A China, crucialmente, foi omitida do adiamento e agora enfrenta tarifas de pelo menos 145%. Pequim respondeu com suas próprias tarifas de 125% sobre importações americanas, exacerbando preocupações sobre uma guerra comercial intensificada entre as duas maiores economias do mundo.
Na quinta-feira, Trump e o primeiro-ministro britânico Keir Starmer anunciaram um acordo comercial entre os EUA e o Reino Unido, reforçando as esperanças de que a Casa Branca possa garantir acordos com outras nações. Conversas estão programadas para ocorrer na Suíça neste fim de semana entre autoridades americanas e chinesas, com Trump sugerindo que as tarifas elevadas sobre Pequim eventualmente serão reduzidas.
Muitos economistas alertaram que as tarifas podem aumentar os preços, pesar sobre o mercado de trabalho e prejudicar o crescimento, enquanto várias empresas afirmaram que a falta de clareza em torno dos planos comerciais da Casa Branca dificultou o planejamento de decisões futuras de investimento.
A atividade de gastos recente e os indicadores do mercado de trabalho permaneceram resilientes. Mas, no primeiro trimestre, o produto interno bruto dos EUA contraiu devido em grande parte a um aumento nas importações, enquanto as leituras mensais do sentimento do consumidor deterioraram-se à medida que as famílias se preocupam que as tarifas possam elevar os preços.
Os analistas do Barclays afirmaram que o montante dos custos tarifários repassados aos preços de varejo ao consumidor dependerá das margens, entre outros fatores.
"No ambiente atual, onde o sentimento do consumidor americano sofreu um golpe, alguns relatos indicam que as empresas estão relutantes em aumentar os preços para apoiar a demanda", escreveram os analistas.
As indústrias que dependem fortemente de importações, enquanto isso, tendem a ter margens comerciais razoavelmente amplas que permitiriam a essas empresas absorver algumas despesas tarifárias adicionais, disseram eles.
"Isso não significa que os preços não aumentem, mas é um argumento a favor de um repasse parcial para os preços de varejo, o que assumimos em nossa perspectiva básica de inflação", afirmaram os analistas.
"No entanto, na medida em que a demanda se afasta das importações em direção a certos bens produzidos domesticamente, empresas com poder de mercado material também podem optar por aumentar suas margens."
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