O Japão está pronto para lançar um novo tipo de título de taxa flutuante projetado para ajudar os investidores a gerenciar o risco de aumento dos rendimentos dos títulos, sinalizando que as autoridades do país estão se preparando para um potencial aumento nas taxas de juros.
Essa iniciativa faz parte da estratégia mais ampla do governo para manter as vendas de dívida suaves, já que o Banco do Japão (BOJ) considera reduzir suas extensas compras de títulos e contempla aumentar as taxas de seus níveis atuais próximos de zero.
Os novos títulos, que terão duração de curto prazo, devem ser introduzidos a partir do ano fiscal de 2026. Eles oferecerão uma taxa de juros flutuante que se ajusta de acordo com as taxas de mercado, fornecendo uma proteção para os investidores contra perdas potenciais que poderiam surgir de um aumento nas taxas do BOJ. Esta característica é particularmente atrativa para os bancos, garantindo que as obrigações continuam a ser uma opção de investimento viável.
Normalmente, os títulos públicos, incluindo os do Japão, têm taxas fixas que se correlacionam com a taxa de caixa no momento da emissão. Ainda assim, devido à prolongada política monetária ultrafrouxa do BC, os rendimentos do estoque atual de títulos japoneses estão excepcionalmente baixos.
O Ministério das Finanças, encarregado de gerir a política de dívida do Japão, ainda não se pronunciou sobre os detalhes. O governo planeja finalizar detalhes como o vencimento dos títulos, o valor a ser captado com a emissão e a frequência de ajustes nas taxas após consulta a investidores privados.
Historicamente, o Japão emite notas de taxa flutuante com vencimentos de 15 anos, mas esta é a primeira vez que oferece tais notas com durações mais curtas, que são mais sensíveis a mudanças na política do banco central.
O BC, sob o comando do governador Kazuo Ueda, encerrou as taxas de juros negativas e outras medidas expansivas de política monetária em março, marcando uma mudança significativa da postura ultrafrouxa de uma década.
Com o governador Ueda insinuando a possibilidade de novos aumentos de juros de curto prazo, o BC também deve delinear um plano abrangente este mês para reduzir seu considerável programa de compra de títulos e diminuir seu balanço patrimonial de quase US$ 5 trilhões.
Um aumento nos rendimentos dos títulos do governo japonês aumentaria o custo de financiamento da substancial dívida pública do Japão, que é a maior entre as principais economias, com o dobro do tamanho de sua economia.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.