À medida que as tensões geopolíticas no Oriente Médio se intensificam, particularmente com o recente bombardeio de Beirute por Israel e os conflitos com o Hamas e o Hezbollah, os mercados financeiros mantiveram uma postura surpreendentemente estável.
Apesar dessas escaladas, o índice de ações mundiais MSCI permanece próximo aos seus recordes da semana passada, com apenas 1% de queda, e os preços do petróleo se estabilizaram em torno de 75 USD por barril após um breve pico seguindo o ataque de mísseis do Irã.
A relativa calma nos mercados é atribuída a vários fatores, incluindo a antecipação de um maior afrouxamento monetário e o papel significativo dos Estados Unidos na produção global de petróleo, o que diminuiu a dependência mundial do petróleo do Oriente Médio.
O índice de volatilidade VIX, uma medida do medo do mercado, está em um nível moderado próximo a 20, consideravelmente menor que o pico acima de 60 experimentado no início de agosto devido à agitação do mercado.
Mark Dowding, diretor de investimentos da BlueBay Asset Management, enfatizou que os riscos geopolíticos teriam um efeito mais pronunciado nos preços dos ativos se impactassem significativamente o crescimento ou a inflação, particularmente através dos preços do petróleo. No entanto, ele observou que os preços do petróleo estavam em tendência de queda.
Analistas apontam que os EUA, como o maior produtor de petróleo do mundo nos últimos seis anos, reduziram a sensibilidade da economia global a interrupções nos suprimentos de petróleo do Oriente Médio. Além disso, os mercados de energia europeus se adaptaram desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, que anteriormente havia causado um aumento nos preços de energia e instabilidade no mercado global.
Em contraste com 2022, quando a invasão da Ucrânia levou a um aumento nos preços do petróleo e do gás, desencadeando inflação e levando os bancos centrais a aumentar as taxas de juros, o ambiente econômico atual é diferente. Os bancos centrais estão agora em modo de afrouxamento, e há esperança de que os EUA evitem uma recessão. Trevor Greetham, chefe de multi-ativos da Royal London Asset Management, descreveu a economia como estando em um "estágio mais suave do ciclo", que não está preparado para um choque do petróleo.
O humor é ainda mais animado pelos recentes anúncios de estímulo econômico da China, que desencadearam uma alta nas ações chinesas e impulsionaram ativos globais, desde ações de luxo até metais industriais e mineradoras.
No entanto, o potencial para volatilidade do mercado permanece se as tensões geopolíticas escalarem ainda mais. Tina Fordham, fundadora e estrategista geopolítica da Fordham Global Foresight, alertou que se Israel atacasse a infraestrutura energética ou instalações nucleares do Irã, isso poderia ter um impacto significativo no mercado. Da mesma forma, qualquer ataque à infraestrutura energética russa pela Ucrânia poderia agravar as preocupações do mercado.
O Bank of England advertiu que os preços dos ativos globais estão vulneráveis a uma queda significativa à medida que os riscos geopolíticos aumentam as preocupações dos investidores. Andrew Bresler, CEO da Saxo UK, expressou alarme com a dessensibilização do mercado aos riscos geopolíticos, sugerindo que indicadores de volatilidade como o VIX deveriam refletir níveis mais altos de preocupação do mercado.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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