Em um esforço para navegar por suas obrigações financeiras em meio ao conflito em curso, a Ucrânia está em negociações com investidores para reestruturar cerca de US$ 20 bilhões em títulos internacionais antes do vencimento das moratórias de pagamento, em 1º de agosto. O país também está procurando incorporar garantias do PIB no acordo, um movimento que reflete sua estratégia mais ampla para a estabilidade financeira.
Durante uma ligação na segunda-feira com o Ministério das Finanças, fontes revelaram o otimismo da Ucrânia em chegar a um acordo antes do prazo. A convocação foi uma continuação das tentativas da Ucrânia de negociar com os credores, depois que discussões anteriores em junho terminaram sem uma resolução.
A diferença entre as expectativas dos detentores de obrigações e as propostas da Ucrânia era evidente, com os obrigacionistas dispostos a aceitar um haircut de 20%, enquanto a oferta da Ucrânia poderia implicar uma redução de até 60%.
Yuriy Butsa, chefe do escritório de gestão da dívida da Ucrânia, liderou a conversa com investidores e foi acompanhado pelo chefe da missão do FMI na Ucrânia, Gavin Gray, junto com assessores do governo. Tanto os membros do Comitê de Credores Ad Hoc quanto outros investidores estiveram presentes durante a chamada.
As obrigações pendentes da Ucrânia incluem US$ 19,7 bilhões em títulos internacionais e US$ 2,6 bilhões em bônus do PIB, que estão ligados ao crescimento econômico do país e foram introduzidos durante a reestruturação da dívida de 2015 após a anexação da Crimeia pela Rússia.
A proposta de reestruturação da Ucrânia inicialmente se concentrou na remoção de uma cláusula de inadimplência cruzada entre os títulos e os bônus do PIB, que alguns investidores consideraram como uma indicação de que a Ucrânia poderia abordar a dívida de títulos separadamente.
Ainda assim, discussões recentes sugerem que os bônus do PIB também farão parte dos esforços de reestruturação, já que seus pagamentos são considerados na análise de sustentabilidade da dívida do FMI e podem impactar os pagamentos de cupons nominais propostos aos detentores de títulos.
Além da reestruturação das obrigações e dos warrants do PIB, a Ucrânia está a planear incluir uma cláusula de credor mais favorecido nos acordos de obrigações reestruturadas para garantir a paridade no tratamento dos credores, em particular quando reestruturar a dívida das empresas estatais numa data posterior.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.