Decisão do Fed: Expectativa para tom hawkish, aumento de taxas e ajustes; entenda

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Investing.com - Ao final de sua reunião de política de dois dias na quarta-feira, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) dos EUA anunciará que as taxas de juros permanecerão inalteradas., na faixa de 5,25 a 5,50%, o que os mercados e analistas já estão prevendo.

O foco será o tom da declaração e os comentários do Presidente do Fed, Jerome Powell, na coletiva de imprensa após o anúncio. Eles também estarão buscando uma atualização das projeções contidas nográfico de pontos.

Os estrategistas do Grupo Financiero Banorte (BMV:GFNORTEO) observaram em uma nota de análise que os investidores estarão procurando sinais sobre se a taxa terminal foi ou não atingida.

"Esperamos um tom relativamente hawkish, deixando a porta aberta para um último aumento de 25 pontos-base (pb) em novembro. Isso ocorre depois que o relatório de inflação de agosto mostrou que algumas pressões inflacionárias permanecem, enquanto o mercado de trabalho continua sólido diante de uma taxa de desemprego que permanece em níveis de pleno emprego", observaram.

Quanto às previsões do gráfico de pontos, o Banorte antecipou que a mediana para 2023 permanecerá em 5,625%, o que significaria um aumento de mais de 25 pontos-base e seria consistente com uma faixa de taxa de 5,50% a 5,75%.

Entretanto, acrescentaram, é provável que haja uma composição diferente daquela observada em junho, com oito membros do Comitê estimando que a taxa terminal já foi atingida - no nível atual - e 10 prevendo um aumento de mais de 25 pontos-base. Com isso, a mediana permaneceria em 5,625%, a mínima seria de 5,375% e a máxima de 5,625%.

"Dados os ajustes que observamos para 2023, modificamos para baixo aqueles que estimam uma taxa terminal acima de 5,625%. Com isso, projetamos a mediana de 2024 em 4,625%, inalterada em relação à atualização de junho, embora também com uma composição diferente e uma faixa mais ampla, como visto nos gráficos abaixo", observaram os especialistas.

Fonte: Grupo Financeiro Banorte

Em relação às previsões macroeconômicas, o Banorte prevê modificações na estimativa do PIB e pequenas alterações na inflação, mas sem mudanças substanciais na taxa de desemprego.

"Lembrando que em junho a projeção do PIB (4T23/4T22) era de 1,0%. Nossa estimativa, sendo conservadora para o 3T23, é de 1,6%, portanto, prevemos um ajuste para cima. Para 2024, não vemos mudanças: a estimativa do Fed em junho era de 1,1% e, atualmente, colocamos em 1,0%", afirmaram.

Para a projeção da taxa média de desemprego para o quarto trimestre, o Banorte espera que elas permaneçam inalteradas em 4,1% e 4,5% para este e o próximo ano, respectivamente, e para os índices de preços (PCE e PCE Core) também projetam leves ajustes para cima.

"Em nossa opinião, a reunião induzirá mudanças no sentimento do mercado. Em particular, é provável que a probabilidade atribuída a um aumento em novembro se aproxime de pelo menos 50%, já que prevalecerá um tom hawkish. Estimamos que a mensagem de Powell e o gráfico de pontos deixarão a porta claramente aberta para um novo aumento, em linha com nossa visão de um aumento final de 25 pontos-base no penúltimo mês de 2023", concluíram.

Atualmente, o site Monitor da taxa do Fed da Investing.com apresenta uma probabilidade de 34% de que as taxas subam para a faixa de 5,50 a 5,75% na reunião de novembro e uma probabilidade de 37% de que isso ocorra em dezembro. Essa ferramenta baseia-se nos preços futuros de 30 dias dos fundos do Fed, que tendem a indicar as expectativas do mercado quanto à probabilidade de mudanças nas taxas de juros dos EUA com base na política monetária do Fed.

Fonte: Monitor da taxa do Fed