Por Laura Sanchez
Investing.com - Mercados nos exterior em alta na quinta-feira, com os europeus Ibex 35, CAC 40, DAX avançando entre 0,8% e 0,9%. Já os índices futuros dos EUA em Wall Street operam com leve alta, enquanto o Ibovespa Futuros operam em queda.
Os investidores estão aguardando o evento macroeconômico do dia: os dados de inflação nos Estados Unidos para dezembro. O consenso espera uma alta anual de 6,5% e de 5,7% para o núcleo de inflação - que exclui preços de alimentos e energia -, ambos inferiores aos dados de novembro.
"Em princípio, estes números, mesmo alguns melhores, já são descontados pelos mercados, por isso entendemos que o risco para os mercados está do lado negativo. Assim, se a evolução da inflação em dezembro tiver sido menos positiva do que o esperado, os mercados de títulos e ações reagirão negativamente", eles apontam na Link Securities.
"Os dados da inflação serão decisivos para a magnitude das próximas altas da taxa de juros do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) em sua reunião de 1° de fevereiro: 25 ou 50 pontos-base (bps). O mercado está atualmente descontando +30 bps e um nível de chegada para a taxa do Fed Funds de 5% em junho de 2023, bem como cortes de -50 bps na parte final do ano, apesar das repetidas declarações do Fed de que as taxas não cairão em 2023, também incluídas em sua projeções econômicas", aponta Renta 4.
"Melhorias nos gargalos, preços de energia mais baixos e ofertas para reduzir estoques permitem esta moderação, especialmente na inflação derivada da produção de bens. Mas é a inflação dos serviços, ligada à evolução salarial, que está no foco do Fed. O desequilíbrio existente entre oferta e demanda no mercado de trabalho (mais de 4,4 milhões de trabalhadores) está aumentando os salários e impedindo o objetivo de controle de preços", de acordo com Bankinter.
"O Fed continuará a aumentar os juros para esfriar a demanda e restaurar o equilíbrio". Taxas de juros mais altas desestimulam a criação de empregos e o número de vagas disponíveis, reduzindo a pressão sobre os salários. O mercado prevê que o Fed aumente mais 50 bps adicionais a uma taxa terminal de 4,75%/5,00% em março. O recuo na inflação ao consumidor fornece argumentos para o banco central não apenas para moderar o ritmo das caminhadas, mas também para abrir a discussão sobre uma possível pausa", acrescentam estes especialistas.
Perspectivas de inflação
"Embora concordemos que é muito provável que a inflação já tenha atingido seu nível mais alto e que esteja mostrando sinais claros de arrefecimento, basicamente devido à queda nos preços da energia, não estamos muito claros de que a inflação de base o tenha feito, pelo menos na Europa, onde continuou a subir nos últimos meses", aponta a Link Securities.
"É por isso que entendemos que a chave para os bancos centrais 'tirarem o pé do acelerador' em seu processo de subida das taxas de juros é a evolução desta variável e, especialmente, dos preços dos serviços e a evolução dos salários. Além disso, tanto no Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) quanto no Conselho do BCE existem opiniões muito diferentes, com alguns de seus membros alertando sobre a possível flexibilização das condições financeiras em ambos os lados do Atlântico em um momento em que a inflação ainda não está sob controle, e outros já defendem começar a reduzir a quantidade de aumentos de taxas em suas próximas reuniões de política monetária", acrescentam esses analistas.
"Neste sentido, deve-se observar que as reuniões de FOMC e Conselho de Administração do BCE em fevereiro fornecerão muitas informações aos investidores, que poderão verificar as intenções dos bancos centrais com fatos e ver se coincidem com o que os mercados estão descontando", concluem.