Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - Espera-se que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, revise como a economia dos EUA e a definição de política do banco central evoluíram durante seu mandato em um evento muito observado em Wyoming ainda este mês, segundo analistas do Wells Fargo.
Powell já utilizou seu discurso no simpósio anual de Jackson Hole em 2020 para apresentar mudanças na estrutura política do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc). Cerca de cinco anos depois, esse esboço está prestes a chegar à sua conclusão.
Em uma nota, os analistas do Wells Fargo liderados por Sarah House observaram que, na década anterior à revisão da estrutura prévia do Fomc, o ambiente econômico foi dominado por inflação persistentemente baixa e excesso de folga no mercado de trabalho. O Fed tem sido encarregado de usar suas opções políticas para manter a inflação estável e garantir o máximo emprego.
"Os ajustes feitos em 2020, no auge da pandemia, refletiram esses riscos assimétricos percebidos para o duplo mandato do Fed", escreveram os analistas.
No entanto, desde então, o cenário macroeconômico mudou drasticamente. Impulsionada pelos choques da era pandêmica, a inflação ultrapassou 2% em março de 2021 e não retornou a esse nível - a meta do Fed - desde então. A taxa de desemprego, enquanto isso, caiu para menos de 4% até o final daquele mesmo ano. Atualmente, está em 4,2%.
"Grande parte dos últimos anos tem sido marcada pelas autoridades monetárias dos EUA enfrentando um problema antigo, mas novo: mercados de trabalho superaquecidos e inflação acima da meta", escreveram os analistas.
Nesse contexto, eles não preveem que o Fed revelará grandes mudanças em seu conjunto de ferramentas como parte da revisão deste ano, com a taxa básica de juros provavelmente permanecendo o principal dispositivo que o banco central pode utilizar para responder às tendências mais amplas no emprego e na inflação.
O balanço do Fed também pode ser "menos enfatizado" como ferramenta política "por enquanto", acrescentaram. Espera-se que Powell revise como o Fomc aborda a comunicação política ainda este ano.
De modo geral, os estrategistas disseram que a nova estrutura provavelmente "codificará" o que já é o "modo operacional" do Fed - uma abordagem mais "simétrica" para seus objetivos de inflação e emprego.
"No entanto, a mudança dos riscos assimétricos em torno da baixa inflação e do máximo emprego marca uma importante ruptura com a psicologia do período 2008-2020, e isso pode resultar em um aperto político mais preventivo quando o próximo episódio inflacionário ocorrer", afirmaram.
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