Investing.com - Após um rali no fim de 2022, o euro prossegue a valorização nos primeiros dias de 2023. A taxa de câmbio entre a moeda europeia e o dólar atingiu um pico ontem em US$ 1,0760, o mais alto desde junho de 2022.
No entanto, a forte reversão da alta do euro nos últimos meses levou muitos analistas a compartilhar uma previsão de alta para 2023. No início desta semana, o Deutsche Bank anunciou um preço-alvo de US$ 1,10 no segundo trimestre e de US$ 1,15 até o final de 2023.
Em uma nota publicada ontem, os analistas do banco apoiaram esta previsão destacando 5 fatores-chave de alta para o euro este ano.
Em particular, o banco acredita que "o ciclo da política monetária favorece o euro", observando que "uma métrica combinada de taxas reais e nominais a 5 anos já indica um valor justo para o euro acima de US$ 1,10".
De fato, os analistas explicaram que "a diferença de inflação entre a Europa e os EUA sugere um estreitamento ainda maior dos spreads este ano", concluindo que "o ciclo relativo favorece um pivô do Fed perante o BCE".
O segundo fator são os fluxos europeus, que "estão se tornando muito positivos" de acordo com o banco, o que explica que "dado o colapso dos preços do gás, os termos de troca do euro desataram completamente a deterioração de 2022 e o fim do inverno eliminará uma fonte final de prêmio de risco no fornecimento europeu de energia".
A reabertura da China é o terceiro fator de alta para a moeda europeia. O banco alemão aponta que "o euro é uma moeda pró-cíclica" e que "os pontos de inflexão da última década coincidiram com um ponto de inflexão no ciclo de crescimento externo".
Outro fator destacado foi a forte posição longa do mercado em relação ao dólar americano, acreditando que o dólar está supervalorizado com base em paridade de poder de compra (PPC), diferenciais de taxas de juros e medidas de crescimento global
Finalmente, os analistas terminaram com uma nota de cautela, observando que "historicamente, o dólar não enfraqueceu quando era um rendimento alto" e que "os pontos de inflexão também exigiram um fundo nas ações americanas e uma mudança de nivelamento para o aumento da curva de juros americana".
De acordo com o banco, estas "observações argumentam contra um claro declínio do dólar até que o Federal Reserve (Fed) declare sua missão cumprida, marcando a transição de um ambiente de fim de ciclo/recessão para o crescimento".