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Investing.com — Analistas do Bank of America destacaram o Franco Suíço (CHF) como o principal beneficiário da atual desalavancagem do mercado, que continua a impactar os mercados globais. Apesar das quedas contínuas no mercado de ações e do aumento da volatilidade cambial, o CHF, junto com o Iene Japonês (JPY) e o Euro (EUR), encontrou condições favoráveis.
Em abril, o movimento do par USD/CHF tem sido notável, superando o declínio observado em 2011. A análise do Bank of America dissipa a noção de sazonalidade positiva de abril para o CHF, sugerindo, em vez disso, que sua valorização decorre da significativa posição de ativos estrangeiros líquidos da Suíça.
O USD/CHF negociando em mínimas não vistas desde 2011 levantou preocupações sobre um potencial desacoplamento do mercado de títulos de longo prazo dos EUA. Analistas do Bank of America debateram se isso significa uma queda temporária ou uma perda mais preocupante de confiança no Dólar Americano.
Eventos geopolíticos recentes e questionamentos sobre o status de refúgio seguro do Dólar Americano podem ser fatores contribuintes para essa tendência. Os Déficits Gêmeos dos EUA e a mudança para moedas com superávit em conta corrente, como o CHF, também estão influenciando a dinâmica da moeda.
No âmbito do câmbio, a preferência por operações de aversão ao risco está se tornando mais pronunciada, com as reversões de risco do USD/CHF de 6 meses mostrando um forte viés para puts de USD, excedendo os níveis observados durante a crise financeira global e a pandemia de COVID-19. Esse movimento significativo despertou especulações sobre uma possível intervenção do Banco Nacional Suíço (SNB).
No entanto, o mercado de opções permanece cético quanto à eficácia de tais medidas. As posições extremas nas reversões de risco tanto do CHF quanto do JPY podem sugerir uma reversão nos robustos fluxos de entrada de ativos que os mercados dos EUA desfrutaram anteriormente.
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