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Os analistas do UBS identificaram vários fatores que podem proporcionar uma perspectiva positiva para o Real brasileiro (BRL), apesar de reconhecerem o caminho desafiador à frente para a moeda. A empresa observou que o carry para o BRL dobrou nos últimos seis meses e está se aproximando de níveis que poderiam estabilizar a moeda. Além disso, o UBS destacou que o posicionamento atual do mercado está bastante leve e as avaliações parecem muito baratas.
O UBS também ressaltou o potencial de melhorias na conta corrente, impulsionadas por uma forte produção agrícola no primeiro trimestre do ano. Esses fatores, combinados com a estabilização de pressões adicionais que pesaram sobre o BRL no final de 2024, incluindo saídas incomumente altas devido a pagamentos de dividendos e uma reavaliação da postura hawkish do Federal Reserve, poderiam oferecer algum suporte ao Real.
Em contraste, o Peso mexicano (MXN) está enfrentando circunstâncias diferentes, com o UBS observando que está precificando muito pouco prêmio de câmbio. O Banco Central do México (Banxico) parece pronto para cortar as taxas, o que poderia impactar o Peso. Além disso, o México enfrenta exposição a potenciais riscos de tarifas e políticas dos EUA.
No que diz respeito aos dados, o UBS relatou números de inflação de meados de janeiro para o México em -0,02% mês a mês, equivalendo a uma taxa anual de 4,36%. Embora se espere que a inflação desacelere em janeiro devido aos descontos nos preços da eletricidade, o UBS prevê uma aceleração em fevereiro, com inflação estimada entre 1,2% e 1,3% mês a mês. A análise do UBS fornece uma perspectiva detalhada sobre os potenciais indicadores econômicos que podem influenciar o BRL e o MXN no curto prazo.
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