Após balanço ruim, os fundamentos da Weg (WEGE3) continuam bons para compra?
Investing.com - O nível atual de preço de tela das ações de Azzas 2154 não precifica o potencial de sinergia da fusão entre Arezzo (BVMF:AZZA3) e Grupo Soma (BVMF:SOMA3). Essa é avaliação do JPMorgan (NYSE:JPM) em relatório distribuído a clientes nesta terça-feira (13).
O banco americano elevou a recomendação das ações de Azzas 2154 para overweight (equivalente à compra) a um preço-alvo de R$ 66 para dezembro de 2025, potencial de 20% de valorização. Às 10h39, os papéis da companhia subiam 1,14% a R$ 54,09, acima da alta de 0,57% do Ibovespa.
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Como é uma nova empresa, o analista Joseph Giordano, que assina o relatório, tomou as avaliações anteriores de Arezzo e Grupo Soma. As ações de Arezzo tinham recomendação overweight a R$ 66 de preço-alvo para dezembro de 2024, enquanto os papéis de Soma tinham recomendação Neutra a R$ 7,75 de preço-alvo no fim deste ano.
"Vemos níveis significativos de sinergias que devem suportar um sólido CAGR de lucro por ação (LPA) de 18% em 5 anos em relação a seu valuation estimado de 11x P/L (preço por lucro) para 2025", diz o relatório. O JP Morgan estima um valor presente líquido dessas sinergias por volta de R$ 2,5 bilhões, ou R$ 13 por ação, que não estão precificadas no preço de tela.
Na avaliação do banco, as maiores oportunidades de sinergia são:
- Receitas das diversas marcas que estão no portfólio da nova empresa
- Capacidade de produção
- Remoção de duplicidade administrativa
O banco alerta, no entanto, que é improvável que resultados mais recentes sejam catalisadores de preço da ação, embora projete que as sinergias administrativas sejam absorvidas rapidamente no 2º semestre deste ano. Por isso, as varejistas preferidas do JPMorgan são as ações de Lojas Renner (BVMF:LREN3) e Vivara (BVMF:VIVA3), ambas com recomendação overweight.