Os analistas da Bernstein aumentaram suas metas de preço para as ações da TSMC (NYSE:TSM) listadas em Taiwan e nos Estados Unidos na quinta-feira. O preço-alvo atualizado para as ações listadas em Taiwan é de NT$ 1.080, um aumento de NT$ 900. Para as ações listadas nos EUA, a Bernstein elevou o preço-alvo de US$ 150 para US$ 200.
A empresa de investimentos antecipa que a TSMC excederá suas projeções financeiras para o ano de 2024. Essa expectativa se baseia na forte demanda por smartphones de ponta e no uso de processos avançados de fabricação de semicondutores. A receita da empresa com aplicações de inteligência artificial em data centers está crescendo, o que é consistente com as previsões. Além disso, as atualizações de smartphones estão sendo significativamente influenciadas pelos avanços em inteligência artificial, levando ao aumento da demanda.
"A capacidade de produção dos processos de semicondutores N3 e N5 está atualmente em seu máximo", afirmaram os analistas. "Prevemos que a orientação de receita para o terceiro trimestre de 2024 será maior do que o esperado, e prevemos que a receita da TSMC em dólares para todo o ano de 2024 aumentará 25% e o lucro por ação (LPA) aumentará 28%."
É importante ressaltar que a empresa estima que o lucro por ação pode crescer mais 26% no ano de 2026. Isso se deve à demanda sustentada pela tecnologia Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) da TSMC, à introdução do Lago Lunar da Intel (NASDAQ:INTC) mais cedo do que o planejado inicialmente e à possibilidade de aumento dos preços para processos avançados de fabricação de semicondutores.
Mesmo que a Intel esteja terceirizando menos volume de produção do que o previsto, o lucro por ação da TSMC ainda deve crescer a uma taxa percentual de meados de 2026. Essa projeção de crescimento é apoiada pela AMD (NASDAQ:AMD) após a Apple (NASDAQ:AAPL) adotar a tecnologia de processo N2 da TSMC no início. Além disso, espera-se que a TSMC continue produzindo alguns dos componentes de suporte para o Panther Lake da Intel, apesar da intenção da Intel de mudar sua produção de telhas da unidade central de processamento para seu próprio processo de fabricação 18A.
A Bernstein também elevou ligeiramente sua previsão de despesas de capital para 2024 para a TSMC devido aos investimentos em tecnologia CoWoS. No entanto, a empresa não alterou as estimativas de gastos para 2025 e 2026. Eles afirmam que mais informações sobre o próximo modelo de iPhone e seu impacto nos aplicativos Edge AI são necessárias para refinar essas projeções.
Com uma relação preço/lucro (P/L) de 20 vezes, as ações da TSMC ainda estão avaliadas com um desconto de cerca de 25% em comparação com o índice SOX, que os analistas descrevem como "historicamente significativo".
"Um índice P/L de 20 vezes é bastante justificado considerando o rápido crescimento dos lucros e a clara visibilidade do desempenho financeiro da empresa", concluíram os analistas.
Este artigo foi criado e traduzido com o auxílio da IA e foi revisado por um editor. Para mais informações, consulte os nossos Termos e Condições.