Investing.com – Analistas do Itaú BBA revisaram o preço-alvo das ações da Magazine Luiza (BVMF:MGLU3) para R$15, mas ainda ficam à margem da varejista e aguardam melhor ponto de entrada para os papéis, que possuem recomendação market perform, equivalente à neutra. Como a varejista superou as projeções de rentabilidade nos últimos trimestres, mas o faturamento veio abaixo, eles preferem uma postura mais cautelosa.
Pensa em investir em empresas do setor de varejo? Qual pode subir mais? Saiba com o InvestingPro! Preços até 40% OFF somente HOJE, e tenha desconto EXTRA com o cupom INVESTIR.
“Apesar da nossa visão mais construtiva sobre a história, faltam-nos as garantias de valuation para apoiar uma posição mais otimista em relação ao nome, por enquanto”, aponta o banco. O modelo foi atualizado com base em resultados, estimativas econômicas revisadas e premissas de custo de capital.
De acordo com os analistas Thiago Macruz, Maria Clara Infantozzi, Victor Rogatis, Clara Lustosa e Kelvin Dechen, o ano passado foi de reajuste operacional diante das taxas de juros elevadas, fazendo com que a varejista mudasse seu foco para a rentabilidade. Mesmo com possibilidade de aumentar o market share devido a desafios da concorrência (o banco não cita a Americanas (BVMF:AMER3)), os analistas pontuam que “a reintrodução do imposto DIFAL em 2023 levou a um ajuste de preços no canal 1P, o que representou outro desafio ao longo do ano”.
Assim, a Magalu teria registrado crescimento suave nos canais online e offline no ano passado, o que teria levado “a um declínio anual de 1,4% na receita líquida do ano, mas abrindo caminho para melhores tendências de rentabilidade (como visto nos últimos trimestres)”.
A expectativa é mais favorável para o consumo, principalmente categorias consideradas como cíclicas, diante de um cenário macroeconômico mais benigno, com inflação controlada, juros em queda e mercado de trabalho saudável.
“Esperamos que a empresa sustente as tendências de melhoria da rentabilidade observadas nos últimos trimestres (colhendo os frutos dos ajustes feitos no ano passado) e se beneficie da melhoria das tendências top-down (apoiadas por uma recuperação gradual no ciclo de crédito e por um cenário macroeconômico mais benigno)”, completam os analistas.
O banco espera uma aceleração modesta no crescimento do GMV (tanto online quanto offline) neste ano e uma expansão anual da receita líquida em 6,5%, com margem EBITDA de 7,7%, um alta de 190 bps frente a 2023.
O Itaú BBA enxerga as ações sendo negociadas a 16x P/L esperado para 2025, um prêmio de 50% em relação à mediana para o setor de varejo. No entanto, pondera para possível risco de alta caso sejam percebidas tendências de receita melhores do que as estimativas atuais.
O preço-alvo da Magazine Luiza era de R$3 anteriormente, mas as ações não estavam agrupadas.
Às 13h50 (de Brasília), as ações do Magazine Luiza recuavam 4,88%, a R$12,09.
Compare as suas ações favoritas de varejo (ou do seu setor preferido) com o InvestingPro!
Você tem direito a um desconto espetacular na compra das poderosas ferramentas do InvestingPro. Como leitor deste artigo, damos-lhe o código INVESTIR para adquirir a sua assinatura com um desconto adicional de 10% sobre os preços promocionais em vigor.
Veja como aplicar o cupom no vídeo abaixo