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O que movimenta as ações da Netflix são assinantes, e não receita, diz Oppenheimer

Publicado 20.12.2022, 13:14

Por Sam Boughedda

Analistas do Oppenheimer reiteraram a classificação de “outperform” (acima da média) para a Netflix (NASDAQ:NFLX) (BVMF:NFLX34) e o preço-alvo de US$ 365 por ação em uma nota emitida aos clientes na terça-feira.

Os analistas divulgaram a nota em resposta a um artigo recente da Digiday, indicando que a gigante do streaming estava tendo dificuldades de execução com seu novo plano de assinatura com anúncios.

“Acreditamos que o que movimenta as ações da NFLX é o número de assinantes, e não a receita, e os dados sobre audiência (80% do Top 10 da Nielsen) indicam que a base de assinantes está em linha com as expectativas ou melhor”, escreveram.

Os analistas acrescentaram que "não é surpreendente que o lançamento do serviço com anúncios tenha alguns tropeços, e a NFLX não queira inundar a programação com publicidade para cumprir compromissos, prejudicando o engajamento".

“Estamos menos preocupados por quatro razões: 1) o serviço está em estágio inicial e não está inundando a grade com anúncios; 2) se for verdade, o CPM de US$ 55 é uma taxa inicial muito positiva; 3) os anunciantes desejam adiar os recursos não gastos para o primeiro trimestre; 4) MSFT provavelmente tem garantias mínimas, portanto, é improvável que a NFLX perca receita de anúncios no curto prazo. Os dados do Top 10 da NFLX também apontam  para mais lançamentos de sucesso em 11 de dezembro em comparação com o 3T22. Dados 3P mostram que o churn da NFLX permanece bem abaixo da média do setor", concluíram.

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O problema da Netflix é notavelmente outro. Só compensa ao assinante por ser barata, excesso de programação com roteiro progressista, produções caras com roteiros repetidos, excesso de computação gráfica nas produções. Se aumentar o preço da assinatura perdem clientes, e se manter o preço, não conseguirão arcar custos no futuro.
Exatamente, uma ou outra produção que ainda se salva, segurando boa parte do público, veremos a solidez da empresa quando eles realmente fizerem os reajustes dos valores dos planos e verem que não tem mais como queimar caixa com as produções vazias e progressistas.
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