Investing.com - Para os analistas do Bank Of America, a Petrobras (BVMF:PETR4) está à frente dos concorrentes em termos de retorno de caixa, principalmente quando o assunto é dividendos. "Como sinalizamos, os retornos em dinheiro representam um pilar essencial da tese de investimento da Petrobras, especialmente tendo em conta os elevados rendimentos que estão sendo oferecidos pelos pares globais", avaliam em relatório.
Eles ainda atribuem uma alta probabilidade aos dividendos extraordinários da companhia dado que a empresa não possui uma reserva estatutária e, portanto, não pode reter excesso de caixa.
"Acreditamos que o governo brasileiro apoia distribuições extraordinárias devido ao seu objetivo de zerar seu déficit fiscal em 2024. Portanto, estimamos que o retorno de caixa da Petrobras poderá atingir aproximadamente US$ 15,8 bilhões no 2S23, o que implica um rendimento de 17% (o rendimento div. mínimo baseado em 45% FCF é de 7%). Para 2024, a Petrobras deverá continuar a pagar dividendos, uma vez que a empresa se encontra em um momento muito forte de geração de FCF. Assumindo preços do petróleo de US$ 90/bbl para o ano, estimamos que a Petrobras poderia pagar dividendos de aprox. US$ 19,5 bilhões, o que representa um rendimento de 21% para o ano fiscal de 2024 (o rendimento mínimo é de 15%).", pontuam Caio Ribeiro, Leonardo Marcondes e Christopher Kuplent.
Mesmo com o otimismo, os analistas ponderam que a politica de preços ainda é um ponto de atenção para a companhia. Entender como o processo funciona é primordial para o contexto.
"Entender como funcionará a política de preços de combustíveis da Petrobras também é fundamental para prever o seu potencial de geração de caixa. Com o recente aumento dos preços do petróleo, a política de preços de combustíveis da Petrobras passou no seu primeiro teste de estresse. Desde o final de junho, os preços do petróleo subiram cerca de 20% o que levou a empresa a anunciar um aumento tanto do gasóleo como da gasolina de 25,8% e 16,3%, respetivamente, em meados de agosto. Pelos nossos cálculos, a preços do petróleo de US$ 90/bbl, cada desconto de 10% (tanto no diesel quanto na gasolina) versus a paridade internacional afeta a geração de caixa da Petrobras em cerca de US$ 6 bilhões. A partir de hoje, vemos os preços do diesel e da gasolina com desconto de 13% e 4% vs. paridade internacional, respectivamente", concluem.
Às 12h (de Brasília), as ações PN da Petrobras ganhavam 0,54%, a R$33,58