Os analistas da RBC Capital revisaram sua avaliação para as ações da Tesla (NASDAQ:TSLA) para US$ 227 por ação, uma queda em relação à meta anterior de US$ 293, de acordo com um relatório divulgado na quinta-feira. Apesar dessa mudança, eles continuam recomendando a compra da ação com classificação Outperform.
A avaliação atualizada segue uma reavaliação das projeções para o serviço de táxi automatizado da Tesla.
"Ajustamos nossa avaliação do serviço de táxi automatizado da TSLA e agora atribuímos uma parcela maior da receita esperada a empresas de rede de transporte, como Uber e Lyft", afirma o relatório da RBC Capital. Analistas preveem que os táxis automatizados contribuirão para a expansão do mercado automotivo, mas com aumento da concorrência.
A RBC Capital fez duas mudanças significativas em seu modelo financeiro para o serviço de táxi automatizado. Inicialmente, eles reduziram o custo estimado por milha de US$ 0,96 para US$ 0,81 para melhor representar a dinâmica financeira da gestão de uma frota de veículos e atingir uma meta de 15% para a taxa interna de retorno (TIR).
Além disso, eles introduziram um novo modelo de distribuição de receita, atribuindo 25% para empresas de rede de transporte, 10% para desenvolvedores de software, 15% para fabricantes de equipamentos originais (OEMs), como a Tesla, para locação de veículos, e 35% para empresas de gestão de frotas para cobrir despesas operacionais, mantendo uma TIR de 15%.
Anteriormente, a RBC Capital considerou dois resultados possíveis: um em que a Tesla possui e opera toda a frota de táxis automatizados e outro em que os gerentes de frota utilizam o software da Tesla em conjunto com veículos de um fabricante diferente.
A análise agora inclui quatro resultados potenciais, considerando cenários em que as empresas de rede de transporte utilizam o aplicativo móvel da Tesla ou um aplicativo desenvolvido por outra empresa. No cenário em que a Tesla detém toda a operação, eles manteriam toda a receita gerada, mas em uma situação em que veículos de outro fabricante são usados ao lado do aplicativo de uma empresa diferente, a participação na receita da Tesla seria limitada a 10%.
"Prevemos que, quando os táxis automatizados se tornarem um modo de transporte comum globalmente (o que esperamos que aconteça por volta do ano de 2040), o mercado contará com uma variedade de desenvolvedores de software, empresas de gestão de frotas e OEMs produzindo esses veículos especializados", elucida o relatório.
De acordo com a análise revisada da RBC Capital, os táxis automatizados devem responder por 52% da avaliação da Tesla, uma queda em relação à estimativa anterior de 68%. A contribuição da tecnologia Full Self-Driving (FSD) é agora estimada em 27%, com as soluções de armazenamento de energia conhecidas como Megapacks em 15%, e as vendas de automóveis de base contribuindo com 6%.
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