Tarifas de Trump: O que elas significam para as ações de crescimento

Investing.com -- O analista da Wedbush, Dan Ives, vê as últimas políticas tarifárias de Trump como um vento contrário significativo de curto prazo para as ações de crescimento, mas continua confiante na força de longo prazo das ações de tecnologia impulsionadas pela inteligência artificial (IA).

"Com o início das tarifas de Trump sobre o México e o Canadá e as tarifas da China, os investidores de todo o mundo estão entrando em um período muito nervoso, especialmente para as ações de crescimento", escreveu Wedbush. O maior risco, de acordo com Ives, é que o governo Trump acelere sua repressão à China, especialmente sobre as exportações de chips, após preocupações com o surgimento da DeepSeek, uma startup chinesa de IA suspeita de usar as GPUs avançadas da Nvidia apesar das restrições de exportação.

"Há um chip no mundo que está alimentando a revolução da IA e é a Nvidia (NASDAQ:NVDA)", observou Ives, alertando que "os atuais controles de exportação em torno da China têm sido um obstáculo" e novas restrições podem intensificar as preocupações do mercado. Apesar da incerteza, a Wedbush acredita que o boom da IA permanece intacto. "Nossa opinião é que estamos no meio do maior comércio de transformação tecnológica desde a Revolução Industrial com IA e US$ 2 trilhões de Capex de IA nos próximos 3 anos", escreveram os analistas.

Embora as tarifas possam desacelerar certas áreas de crescimento, Ives argumenta que elas fazem parte de uma estratégia de "pôquer de alto risco" com o objetivo de forçar negociações comerciais com a China, o Canadá e o México.

A Wedbush afirma que os líderes de IA, como Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Palantir (NASDAQ:PLTR), Salesforce (NYSE:CRM), Tesla (NASDAQ:TSLA) e Apple (NASDAQ:AAPL) continuam sendo as ações a serem investidas. "Este será um ’momento desconfortável para os investidores em crescimento’... mas, em última análise, não é hora de fugir para as colinas dos investimentos em tecnologia e, em vez disso, possuir esses vencedores de IA."

Scotiabank pede aos investidores que evitem ações de crescimento ’caras’ dos EUA

Por outro lado, o Scotiabank (TSX:BNS) está recomendando aos investidores que se afastem das ações caras de crescimento dos EUA., citando o aumento da incerteza e um mercado que favorece cada vez mais a qualidade e o valor. "O aumento da incerteza está esmagando o sentimento e prejudicando as ações especulativas e de alta volatilidade", observou o banco em seu último relatório.

A empresa permanece neutra em relação às ações em geral, mas recomenda cautela com ações de alto valor. Recomenda que se concentre no Crescimento a um Preço Razoável (GARP), em vez de nomes que estejam sendo negociados a múltiplos exagerados.

Entre as chamadas 7 Magníficas, as ações da Nvidia (NASDAQ:NVDA) "são, na verdade, GARP", destacam os analistas, enquanto Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ:META), Tesla (NASDAQ:TSLA) e Netflix (NASDAQ:NFLX) são vistas como "nomes de crescimento caro".

Enquanto isso, a Microsoft (NASDAQ:MSFT) e a Apple (NASDAQ:AAPL) "atualmente não estão excepcionalmente bem classificadas no Growth", acrescentaram os analistas.

As ações caras de crescimento têm tido um desempenho inferior. Após uma forte recuperação das mínimas do mercado em baixa de 2022, esse grupo ficou para trás em 2024. A tendência piorou em fevereiro, quando as ações caras de crescimento caíram quase 9%, enquanto a GARP avançou 3,8%.

Em termos setoriais, o Scotiabank observa que as ações cíclicas dos EUA estão perdendo força, apesar de apresentarem métricas de crescimento resilientes. Enquanto isso, as ações defensivas estão se recuperando, com os produtos básicos e as telecomunicações liderando o caminho.

A energia apresentou alguma recuperação nas classificações, mas permanece em uma tendência de queda de longo prazo. "De modo geral, a tendência de cíclicos sobre defensivos caiu para seu nível mais baixo desde janeiro de 2023", destaca o banco.

O sentimento dos investidores também se deteriorou acentuadamente. A pesquisa semanal de sentimento de alta/baixa da AAII atingiu seus menores níveis desde as mínimas do mercado de baixa de 2022. Os vendedores a descoberto estão aumentando a pressão, e as empresas que perdem dinheiro voltaram a ter um desempenho inferior, com o declínio mais pronunciado em tecnologia do que em outros setores.

Embora a perspectiva para as ações de crescimento continue incerta, o Scotiabank enfatiza a necessidade de diferenciar entre ações sustentáveis e especulativas. "Se o pior das guerras tarifárias acabar sendo evitado, as ações de crescimento poderão manter a liderança em 2025. Entretanto, é preciso fazer a distinção entre crescimento caro e crescimento a um preço razoável", disse o relatório.