Por Senad Karaahmetovic
Investing.com - David Lefkowitz, diretor de investimentos e chefe de ações dos EUA no UBS, reduziu a o alvo do S&P 500 de 4.300 para 3.900 em dezembro de 2022.
O estrategista agora vê o índice de referência sendo negociado em 4.200 em junho de 2023, abaixo dos 4.500 anteriores.
O corte do alvo reflete projeções mais baixas do lucro por ação (LPA) do S&P 500 devido à “inflação mais alta do que o esperado, o que nos levou a aumentar nossas expectativas para as taxas de juros e aumentos das taxas do Fed”.
As novas estimativas de LPA para 2022 e 2023 agora estão pedindo US$ 227 e US$ 235, respectivamente.
Caso os temores da recessão se concretizem, Lefkowitz vê o S&P 500 indo para 3.300. O estrategista lembrou aos clientes que o mercado baixista médio leva cerca de 16 meses para o mercado atingir o fundo, com o atual mercado baixista entrando em seu sexto mês.
“Embora seja difícil saber quanto tempo isso vai durar, acreditamos que os investidores estarão focados nos sinais de que a inflação esteja esfriando e o Fed esteja chegando ao fim de sua campanha de alta”, disse o estrategista em nota aos clientes.
Apesar desses riscos, o UBS ainda vê um pouso suave como seu cenário-base.
“Uma demanda muito forte por mão de obra está apoiando os gastos do consumidor, e balanços domésticos saudáveis também devem fornecer alguma proteção. No entanto, se o cenário negativo para a economia dos EUA se concretizar, os EUA poderão experimentar uma recessão superficial nos próximos 12 meses. Ainda assim, até que a inflação melhore ou haja uma mudança na política do Fed, é improvável que os mercados de ações dos EUA experimentem uma alta significativa e sustentada no curto prazo”, concluiu Lefkowitz.