Investing.com – A XP (BVMF:XPBR31) não teria gatilhos positivos no semestre, mas o mercado parece excessivamente pessimista. Essa é a visão do banco BTG (BVMF:BPAC11), que divulgou relatório aos clientes e ao mercado sobre o tema nesta terça-feira, 05, ao considerar a companhia como uma das melhores ações de risco-recompensa na cobertura e reforçar a indicação de compra, com preço-alvo de US$30.
De acordo com os analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguelm, o valuation estaria atrativo “apesar do impulso pouco inspirador”, com um semestre desafiador pela frente diante de taxas de juros ainda elevadas.
“Os ativos de risco apresentam um desempenho ruim (um ano muito difícil para os fundos multimercados), e os grandes bancos não apenas melhoraram a qualidade do serviço, mas também se beneficiaram de produtos de renda fixa que oferecem incentivos fiscais”.
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Apesar de não enxergarem melhoria significativa para a XP no curto prazo, os analistas avaliam que o mercado estaria muito pessimista ao esperar uma baixa trimestral nos lucros, enquanto o banco pondera uma tendência de estabilidade, que não deve ser inspiradora no quarto trimestre.
No entanto, apesar do sentimento parecer negativo, os analistas recordam o processo de ajustes dentro da empresa e ajustes de custos, em busca de melhoras de eficiência e na estrutura de capital. “Este ano, pagou cerca de 100% de ganhos em dividendos (+ recompras), e o feedback que recebemos da administração é que continuarão a devolver capital aos acionistas. O ROE está atualmente em 23%, e acreditamos que aumentará em 2024-25 (prevemos que seja perto de 27%)”, aponta o BTG.
“Com o ROE em ascensão e maiores retornos através recompras e dividendos, o custo de oportunidade de esperar por um gatilho na XP também melhorou", concluem os analistas.
Às 14h25 (de Brasília), as ações da XP subiam 4,91%, a US$23,80.
Enquanto isso, os BDRs ganhavam 4,71%, a R$117,75.