5 grandes movimentos de analistas em IA: Microsoft elevada por crescimento do Azure, preços-alvo de ações de chips aumentados

Investing.com - Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) para esta semana.

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KeyBanc eleva Microsoft, pois forte crescimento do Azure ’resolve todos os problemas’

O KeyBanc Mercados de capitais elevou a Microsoft (NASDAQ:MSFT) para acima da média na quinta-feira, revertendo seu rebaixamento de abril e citando o crescimento do Azure acima do esperado como o principal fator que "resolve todos os problemas".

A corretora restabeleceu seu preço-alvo de US$ 630, afirmando que a Microsoft "reforçou o argumento para positividade em quase todas as frentes".

A mudança ocorreu após a Microsoft reportar lucros que superaram as expectativas, com LPA de US$ 3,65 versus o consenso de US$ 3,37 e receita de US$ 76,4 bilhões, acima da estimativa de US$ 73,79 bilhões.

A receita de nuvem atingiu US$ 29,9 bilhões no trimestre.

O KeyBanc destacou a aceleração do Azure como o motivo central para a elevação. "O crescimento do Azure acelerou oito pontos percentuais completos em moeda constante durante o segundo semestre, de 31% em janeiro para 35% em março e 39% ao final do ano", escreveram os analistas.

"Os últimos dois trimestres tornaram os debates praticamente irrelevantes por enquanto", acrescentaram.

O Azure entregou US$ 500 milhões e US$ 700 milhões acima das projeções nos últimos dois trimestres. "O equivalente a encontrar uma Monday.com nas almofadas do seu sofá", disse a equipe do KeyBanc.

"Com resultados positivos como estes, não esperamos que os custos de suporte ao negócio do Azure sejam muito debatidos pelo restante do ano."

A empresa acrescentou que a demanda continua excedendo a capacidade atual do Azure, apontando para mais potencial de crescimento. "Azure melhor no trimestre, melhor orientação e melhor potencial de alta", disseram.

Além da força na nuvem, o KeyBanc elogiou o controle de custos da Microsoft, observando que "mais de 10.000 funcionários" foram demitidos desde o rebaixamento anterior. A empresa também observou que "não houve menção relevante de ventos contrários macroeconômicos na teleconferência".

Narrativa de IA para Tesla está melhorando: Wolfe Research

A Wolfe Research disse que a história de investimento da Tesla (NASDAQ:TSLA) está cada vez mais centrada em seus esforços de IA e autonomia, mesmo com a perspectiva de curto prazo para seu negócio principal de automóveis permanecendo sob pressão.

"Esta ação negocia mais em torno da narrativa do que dos números", escreveram os analistas. "A confiança nas oportunidades de IA da Tesla continua sendo o fator mais importante para a ação."

A corretora apontou para vários catalisadores futuros, incluindo potenciais aprovações para Direção Totalmente Autônoma na China e Europa, direção sem as mãos em partes dos EUA e desenvolvimentos de robotáxi.

A Wolfe também observou que o robô humanoide Optimus da Tesla está programado para produção em escala em 2026, com uma meta de longo prazo de 1 milhão de unidades anualmente até 2030.

Apesar dessas ambições, a empresa cortou suas estimativas de LPA para 2025 e 2026 para US$ 1,62 e US$ 1,67, bem abaixo das expectativas de consenso. Citou um cenário "desafiador" pela frente, particularmente se a demanda pelos Model 3 e Model Y enfraquecer após a expiração dos créditos fiscais para veículos elétricos nos EUA no final de 2025.

A divisão de Energia da Tesla destacou-se como um ponto relativamente forte. "Esperamos que as receitas de Energia dobrem em 2026 em comparação com 2024 (para ~US$ 18 bilhões versus US$ 9,2 bilhões), com fortes margens brutas", disse a Wolfe, destacando a vantagem da empresa em escala e integração, já que a demanda global por armazenamento de baterias supera a oferta.

"O sucesso em Energia é crítico no médio prazo para evitar uma notável queima de caixa", acrescentaram os analistas, especialmente com a diminuição das vendas de créditos regulatórios e o aumento dos investimentos em IA.

M. Stanley eleva preços-alvo de ações de chips em meio à demanda ’excepcional’ por chips de IA

O Morgan Stanley (NYSE:MS) elevou seus preços-alvo para um grupo de ações de semicondutores, citando a demanda "excepcional" por chips de IA de hiperescaladores e empresas de internet voltadas para o consumidor.

O banco disse que o aumento no entusiasmo dos investidores é "justificado pela força de longo prazo no negócio" e acrescentou que "nossa convicção sobre a durabilidade dos gastos com IA em 2026 continua crescendo".

A Nvidia (NASDAQ:NVDA) continua sendo a principal escolha da empresa, com seu preço-alvo aumentado de US$ 170 para US$ 200. Os analistas apontaram para o ciclo do produto Blackwell e a robusta demanda que excede os envios.

"Os gargalos de fornecimento continuarão a definir o ritmo de crescimento, mas o fornecimento deve melhorar no segundo semestre", observaram.

O preço-alvo da Broadcom (NASDAQ:AVGO) foi elevado de US$ 270 para US$ 338, com o Morgan Stanley chamando-a de "a mais incontroversa das empresas de IA", citando seu amplo mercado endereçável e potencial de crescimento de longo prazo.

Astera Labs Inc (NASDAQ:ALAB) também teve seu preço-alvo elevado, de US$ 99 para US$ 125, com a empresa esperando que a ação negocie com um prêmio "devido à sua exposição única à IA".

O preço-alvo da Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) foi movido de US$ 73 para US$ 80, enquanto o da AMD foi elevado de US$ 121 para US$ 185.

Embora a AMD (NASDAQ:AMD) ocupe uma "posição um tanto secundária em IA", a empresa apontou para o impulso de seu chip MI308 na China e melhor visibilidade em PCs para "sustentar um múltiplo mais alto".

Estrategista explica como navegar em uma bolha de IA

O comentário de mercado Sevens Report alertou na sexta-feira que uma crescente desconexão entre as ações de chips de IA e o mercado de ações mais amplo poderia ser um sinal inicial de uma "bolha de IA". A empresa advertiu que os investidores deveriam monitorar de perto o setor de semicondutores para potenciais sinais de um pico mais amplo do mercado.

"Cada bolha na história moderna do mercado foi baseada em uma narrativa", escreveu a Sevens. "Esse tema potencialmente inflador de bolha é inquestionavelmente a tecnologia de IA."

Embora a Nvidia seja frequentemente vista como um indicador do entusiasmo pela IA, a Sevens argumentou que focar em um único nome pode ser enganoso.

"Há muitos fatores diversos que podem impactar uma única ação, incluindo um ’culto de seguidores’... uma dinâmica que parece ter surgido também com a NVDA", disse a Sevens na nota.

Em vez disso, a empresa recomendou acompanhar o Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX), que inclui uma mistura mais ampla de fabricantes de chips expostos à IA. "Seria muito mais prudente manter o controle sobre o índice de semicondutores de base mais ampla, SOX."

Apesar dos fortes ganhos no S&P 500 desde julho de 2024, o SOX não conseguiu registrar uma nova alta, levantando preocupações sobre a sustentabilidade do rali atual.

"Se a IA continuar sendo a principal fonte de otimismo... este mercado está com problemas e corre o risco de reverter mais cedo do que tarde", acrescentou.

A Sevens comparou o mercado mais amplo ao Coiote correndo para fora de um penhasco, sugerindo que o S&P 500 "poderia muito bem estar à beira de enfrentar [a gravidade] no curto prazo".

Esta ação é a melhor alternativa à TSMC, segundo a Bernstein

A Samsung (KS:005930), não a Intel (NASDAQ:INTC), está melhor posicionada para se tornar a principal alternativa à Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), de acordo com a Bernstein.

A corretora disse que a parceria de chips de US$ 16,5 bilhões da Samsung com a Tesla apoia sua visão de longa data de que "o mundo precisa de um produtor líder de semicondutores lógicos além da TSMC, e que a Samsung... está melhor posicionada do que a Intel para ser a alternativa".

Embora o projeto do chip AI6 da Tesla possa eventualmente expandir-se além das aplicações automotivas, a Bernstein estima que a receita anual da Samsung com o acordo atingirá no máximo US$ 2-2,5 bilhões, com uma contribuição total ao longo da vida de cerca de US$ 8 bilhões — bem abaixo da cifra reportada de US$ 16,5 bilhões.

Ainda assim, comentários de Elon Musk sugerem potenciais casos de uso mais amplos, possivelmente em robótica ou outros dispositivos.

Para a unidade de fundição subutilizada da Samsung, a parceria poderia marcar um ponto de virada. "US$ 16,5 bilhões podem elevar a receita da Samsung Foundry em 30-40% e o benefício para a lucratividade deve ser muito maior", disse a Bernstein, apontando para a baixa utilização atual, especialmente na fábrica de Taylor, Texas.

No mercado mais amplo, a Bernstein espera apenas um impacto limitado na indústria. O acordo de chips da Tesla aumentaria a demanda por equipamentos de fabricação de wafers (WFE) "em LSD% no máximo", disseram os analistas.

Quanto à TSMC, o efeito é visto como mínimo, com a contribuição da Tesla para a receita da empresa descrita como insignificante.

"A Samsung, com suas tecnologias comparáveis, melhor estrutura de custos e, mais importante, o suporte de um negócio de memória e, portanto, a capacidade de sustentar investimentos, está melhor posicionada do que a Intel", concluiu a Bernstein.

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