Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) para esta semana.
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Piper Sandler aumenta preço-alvo da Nvidia antes dos resultados
A Piper Sandler elevou seu preço-alvo para a Nvidia (NASDAQ:NVDA) de US$ 180 para US$ 225 antes do próximo relatório de resultados da gigante de tecnologia, citando expectativas de outro trimestre forte e demanda resiliente para o segundo semestre do ano.
A corretora disse que vê "potencial de alta nos números tanto para os trimestres de julho quanto de outubro", apoiado por gastos robustos de hiperescaladores dos EUA e o retorno das receitas da China.
A Piper destacou que "orientações e comentários sobre a receita da China para o trimestre de outubro" serão um foco principal, com pedidos de clientes chineses potencialmente aumentando à medida que eles se movem rapidamente para garantir suprimentos.
Para o trimestre de julho, a Piper está projetando receita de US$ 45,1 bilhões, aproximadamente em linha com a orientação da Nvidia e ligeiramente abaixo do consenso de US$ 45,7 bilhões. O analista Harsh V. Kumar observou que há espaço para "leve alta" dado o histórico da empresa de superar modestamente as expectativas e o alívio nas restrições de fornecimento em seu segmento de data center.
Espera-se que as vendas para a China adicionem significativamente no trimestre de outubro, com a Piper estimando entre US$ 5,5 bilhões e US$ 6,5 bilhões desse mercado. Kumar apontou para o recente acordo de "corte de 15% na receita" com o governo Trump que permite a retomada dos envios de chips avançados de IA, chamando-o de fator-chave para o trimestre de outubro e subsequentes.
Ele acrescentou que o acordo poderia reduzir as margens brutas nos negócios com a China em cerca de 15%, para aproximadamente 60%, mesmo que o chip H20 tenha margens "equivalentes ou ligeiramente superiores" à taxa geral da Nvidia, na casa dos 70% baixos.
Apple pode estar ’virando a página’, diz Morgan Stanley
A Apple (NASDAQ:AAPL) pode estar "virando a página" após vendas de iPhone mais fortes que o esperado terem provocado uma revisão para cima nos planos de produção do trimestre de setembro, segundo o Morgan Stanley.
A equipe de Hardware de Tecnologia da Grande China do banco elevou sua previsão de produção de iPhone para o trimestre em 8%, para 54 milhões de unidades, citando "vendas de iPhone melhores que o esperado no trimestre de junho" e "baixo estoque nos canais" que criou uma "oportunidade maior de preenchimento de canais".
A revisão foi impulsionada inteiramente pelos modelos iPhone 16 e Pro Max.
O Morgan Stanley observou que já havia antecipado essa tendência com uma previsão de 55 milhões de remessas, mas disse que o aumento na produção eleva a chance de alta no trimestre de dezembro.
Com base na sazonalidade, a produção de dezembro poderia variar de 73 milhões a 92 milhões de unidades, embora o banco veja 73 milhões a 81 milhões como mais realista, traduzindo-se em 76 milhões a 84 milhões de remessas.
A produção do iPhone 17 para o segundo semestre de 2025 permanece inalterada entre 80 milhões e 85 milhões, versus 84 milhões para o iPhone 16 no segundo semestre de 2024.
Sobre a ação, o Morgan Stanley disse que está "ficando mais otimista" após cautela no início deste ano. O banco reiterou sua classificação acima da média e preço-alvo de US$ 240, citando "ciclos de substituição prolongados", "demanda reprimida por iPhone", "ventos favoráveis estruturais de margem bruta" e alívio nas pressões tarifárias e regulatórias.
Os preços, acrescentou, continuam sendo uma "alavanca subestimada", sem aumento nos preços de serviços nos últimos dois anos.
"As estimativas tendem a subir a partir daqui", disseram os analistas, acrescentando que a Apple poderia se beneficiar de "expansão múltipla" se as previsões continuarem melhorando.
Com instituições "mais subponderadas em Apple do que qualquer outra ação de megacap de tecnologia" e fundos de hedge "tendendo ao neutro ou vendido", o banco disse que a Apple está "a uma potencial parceria de IA de disparar".
Melius rebaixa Adobe para Venda, diz que "IA está devorando o software"
A Melius Research rebaixou a Adobe (NASDAQ:ADBE) para Venda na segunda-feira, alertando que o avanço da inteligência artificial está impulsionando "uma fase de contração múltipla em estágios iniciais" entre as principais empresas de SaaS.
"O mundo está se dando conta da realidade de que ’a IA está devorando o software’", disse a empresa, destacando que ações como Adobe, Atlassian e Salesforce caíram mais de 20% cada uma este ano.
A Melius fez comparações com o início dos anos 2000, quando a adoção da nuvem "dizimou" as avaliações de gigantes tradicionais de hardware, com múltiplos de lucros caindo da casa dos 20 para dígitos únicos.
A nota alertou que a IA poderia erodir o modelo de assinatura ao permitir que "quase qualquer pessoa... [possa] criar um aplicativo tão bom que pode competir rápida e potentemente". O crescimento de posições em áreas como marketing, vendas e trabalho criativo "provavelmente" diminuirá à medida que as empresas consolidam funções.
Sobre a Adobe especificamente, a Melius citou a intensificação da concorrência de desafiantes focados em IA como Figma, Canva e Runway, bem como de grandes provedores de nuvem como o Google, que podem "facilmente criar ferramentas de geração de imagens e vídeos que literalmente impressionam".
A corretora questionou a capacidade da Adobe de monetizar o Firefly, observando que os clientes podem resistir a preços mais altos diante de alternativas gratuitas ou mais baratas.
A Melius reduziu suas previsões de receita para 2026 e 2027 para US$ 25,1 bilhões e US$ 26,0 bilhões, crescimento de 7% e 4% respectivamente, e estabeleceu um preço-alvo de US$ 310 com base em aproximadamente 13 vezes os lucros do ano fiscal de 2027 (AF27).
"Pode piorar para players de SaaS como a Adobe", disse a empresa, com o valor continuando a se mover em direção a provedores de infraestrutura como Microsoft e Oracle Financial Software.
HSBC rebaixa Cisco por avaliação e desaceleração do impulso
O HSBC rebaixou a Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) para Manter de Comprar na sexta-feira, citando avaliação esticada e desaceleração do impulso, enquanto reduzia seu preço-alvo de US$ 73 para US$ 69.
O banco também cortou suas previsões de LPA para os anos fiscais de 2026 a 2028 em 7% a 14%, refletindo uma perspectiva mais fraca que o esperado.
Os resultados do quarto trimestre fiscal da Cisco e a orientação para 2026 atenderam ao consenso, mas ficaram aquém das projeções do HSBC. A receita aumentou 7,6% para US$ 14,67 bilhões, em linha com as estimativas, enquanto o LPA não-GAAP subiu 13,8% para US$ 0,99.
A margem operacional melhorou em relação ao ano anterior, mas ficou abaixo da previsão do HSBC.
A unidade de redes mostrou sinais de recuperação, com o crescimento se recuperando de uma queda de 23,5% no primeiro trimestre para um ganho de 12,2% no quarto.
Ainda assim, o HSBC destacou que a orientação de receita da empresa para 2026, de crescimento de 5%, juntamente com a desaceleração das obrigações de desempenho e da carteira de pedidos, indica que "o efeito de reabastecimento pode estar chegando ao fim mais cedo do que esperávamos".
A Cisco registrou mais de US$ 2 bilhões em pedidos de infraestrutura de IA no ano fiscal de 2025, mas o HSBC disse que essa força "parece estar sendo compensada por fraqueza em outros lugares".
A receita de segurança aumentou 9,2% no trimestre, com crescimento de pedidos de um dígito médio e demanda mais forte excluindo o mercado federal dos EUA.
No entanto, o banco reduziu sua previsão de CAGR de receita de longo prazo para o segmento de cerca de 10% para 8%, chamando o crescimento geral de "decepcionante" apesar dos benefícios de venda cruzada da aquisição da Splunk.
Morgan Stanley eleva preço-alvo da Foxconn com forte perspectiva para servidores de IA
O Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a fornecedora da Apple, Foxconn (TW:2354), de NT$ 220 para NT$ 250, citando impulso mais forte que o esperado em seu negócio de servidores de IA e melhor desempenho de margem.
A Foxconn registrou margens brutas e operacionais no segundo trimestre de 2025 de 6,3% e 3,2%, acima das previsões do Morgan Stanley devido a benefícios de escala e controles de custos. O lucro líquido foi de NT$ 44,4 bilhões, 38% acima das estimativas, ajudado por receita não operacional.
A empresa espera que os envios de racks de servidores de IA aumentem 300% em relação ao trimestre anterior no terceiro trimestre, depois que a receita do segmento no segundo trimestre cresceu 60% em relação ao ano anterior. A receita de servidores de IA deve subir mais de 170% no terceiro trimestre, com ganhos adicionais no quarto.
"A administração está confiante no crescimento de 300% trimestre a trimestre nos envios de racks de servidores de IA no 3º tri de 2025 e no contínuo ganho de participação de fornecimento com os principais clientes provedores de serviços em nuvem (CSP) e projetos soberanos de IA em 2026", disse a analista Sharon Shih.
Shih projeta que nuvem e redes se tornarão o maior impulsionador de receita da Foxconn em 2026, respondendo por mais de 50% das vendas. Para atender à demanda, a empresa expandiu a capacidade nos Estados Unidos, investindo mais de US$ 1,5 bilhão no último ano em instalações relacionadas a servidores de IA no Texas, Wisconsin e Ohio.
Após o forte trimestre, o Morgan Stanley elevou suas estimativas de lucros em 14% para 2025 e 2026, e em 9% para 2027. Shih disse que "a escala ampliada impulsionará a alavancagem operacional, o que parece estar aumentando a lucratividade mais cedo do que esperávamos".
O novo alvo é baseado em um modelo de renda residual que assume um custo de capital próprio de 8,5%, crescimento de médio prazo de 13% e taxa de crescimento terminal de 3%.
O banco avalia a ação em 16 vezes os lucros esperados para 2026, com um cenário otimista de NT$ 350.
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