Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - O Citi rebaixou as ações da Constellation Energy (NASDAQ:CEG) para Neutro, de Compra, citando potencial de alta limitado no curto prazo após a recente valorização da ação e o anúncio de um acordo de compra de energia (PPA) com a Meta (NASDAQ:META).
As ações da empresa de energia caíram 2,6% nas negociações de pré-mercado na quarta-feira às 05:21 (horário de Brasília).
Segundo o analista do Citi, Ryan Levine, o acordo com a Meta marcou uma mudança significativa no cenário de contratação de energia, mas também provocou uma reavaliação das premissas de valorização.
O PPA virtual de 20 anos na usina nuclear de Clinton, em Illinois, começará em junho de 2027 e está precificado na faixa de US$ 70 a US$ 95 por megawatt-hora, de acordo com as estimativas do Citi.
O acordo adiciona aproximadamente US$ 12 por ação em valor em comparação com um cenário sem acordo, mas não oferece um prêmio substancial pela energia nuclear de baixo carbono.
Levine destacou a ausência de requisito de proximidade geográfica como uma característica notável do acordo.
"Este acordo tem amplas implicações nos mercados de energia, pois sinaliza atividade futura de contratação", escreveu em uma nota.
No entanto, o analista agora acredita que grande parte do benefício desses acordos já está precificada na ação, que disparou desde a última elevação do Citi em abril.
Ao rebaixar a classificação, Levine elevou o preço-alvo das ações da Constellation Energy para US$ 318, de US$ 232, para refletir o aumento do valor de escassez da frota nuclear existente da empresa e o potencial para acordos adicionais com datacenters.
A avaliação atualizada do Citi agora assume que "cerca de 70% das usinas nucleares existentes da CEG com licenças expirando antes de 2045" poderiam garantir acordos semelhantes com datacenters a aproximadamente US$ 80/MWh, com um aumento nos múltiplos de EV/EBITDA para refletir seu maior valor de escassez.
No entanto, com a ação fechando a US$ 313,42 em 3 de junho, o retorno implícito é de apenas 2%, incluindo o rendimento de dividendos.
Levine vê um "risco equilibrado tanto para cima quanto para baixo" para a CEG, e mantém uma classificação de Alto Risco para a ação devido à volatilidade nos preços de energia, incerteza política e desafios de execução relacionados à reativação de usinas.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.