Ações da Dana Holding sobem com upgrade da UBS visando alta de 49%

As ações da Dana Holding (NYSE: DAN) subiram 4,5% após o analista Joseph Spak da UBS elevar a recomendação da ação de Neutra para Compra, estabelecendo um preço-alvo de 18$. O novo alvo sugere um potencial de alta significativo de 49,3% em relação ao preço de fechamento anterior de 12,07$.

A elevação vem na esteira de uma revisão estratégica pela Dana Holding, onde a empresa está considerando a venda de seu negócio Off-Highway (OH), com anúncio esperado para o primeiro semestre de 2025. A UBS acredita que os recursos provenientes desta potencial venda poderiam ser usados para reduzir a dívida, o que aumentaria o valor atribuído aos acionistas.

A análise de Spak indica que a Dana Holding poderia alcançar aproximadamente 200 milhões de dólares em economia de custos até 2026, em parte ao se afastar dos veículos elétricos (EVs). Projeta-se que essa mudança mantenha ou melhore as margens de EBITDA da empresa, apesar de desinvestir em um negócio de maior margem. As melhorias esperadas no fluxo de caixa livre e a aplicação de um múltiplo de 4,3x EV/EBITDA ao EBITDA pro forma da RemainCo de 662 milhões de dólares, com uma estrutura de capital revisada, sustentam o preço-alvo de 18$.

A avaliação da UBS também inclui uma comparação com o par mais próximo da Dana, a American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), que negocia a aproximadamente 3,9x seu EV/EBITDA projetado para 2026. Se a Dana Holding conseguir vender seu negócio OH por cerca de 6x EBITDA, o preço atual da ação está avaliando a empresa remanescente em apenas cerca de 2,85x seu EV/EBITDA estimado para 2026.

A declaração de Spak enfatiza uma visão equilibrada das perspectivas da empresa: "Para ser claro, ainda vemos alguns desafios com o negócio da DAN (especialmente no curto prazo, dados os mercados finais/clientes). No entanto, o potencial de desbloqueio de valor é significativo demais para ser ignorado." Esta citação sublinha o potencial de criação de valor significativo, apesar dos desafios reconhecidos de curto prazo enfrentados pela empresa.

Os investidores parecem estar respondendo à análise positiva e aos movimentos estratégicos antecipados pela Dana Holding, como refletido no desempenho positivo da ação durante a sessão de negociação.

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