Nubank (NU) em máxima histórica: O que a análise gráfica diz?
Investing.com - As ações da Fortum Oyj (HE:FORTUM) caíram mais de 6% na terça-feira após a concessionária finlandesa divulgar a atualização do seu dia de mercado de capitais sem anunciar um acordo de data center que era amplamente esperado.
O Morgan Stanley afirmou que a ausência de qualquer acordo "provavelmente decepcionará o mercado", observando que as ações da Fortum haviam subido 26% desde setembro em meio à expectativa de tais notícias. O banco descreveu a falta de um anúncio como uma "surpresa negativa significativa".
A geradora de energia nórdica elevou sua meta de EBIT para 2030 para € 1,26 bilhão, um aumento de € 330 milhões em relação aos últimos 12 meses. A melhoria inclui € 260 milhões da geração, € 40 milhões do negócio de consumo e € 30 milhões de outras operações.
O Morgan Stanley afirmou que a meta está 5% acima do consenso de € 1,2 bilhão e acrescentou que a Fortum confirmou que o aumento não inclui capex ou impactos de preços, o que os analistas entenderam como relacionado a suposições de preços mais altos de energia nórdica.
A corretora disse que o aumento é impulsionado por medidas de eficiência e crescimento orgânico.
O Morgan Stanley escreveu que comentários adicionais durante as apresentações do dia "poderiam impulsionar as ações ao longo do dia".
No entanto, enfatizou que o comunicado inicial não continha nenhuma atualização sobre a atividade de data center, a questão que identificou como central para as expectativas do mercado. Em seu resumo de catalisadores, o banco novamente classificou a falta do acordo como uma "surpresa negativa significativa".
A Fortum estabeleceu € 2 bilhões em capex para 2026-2030, acima da projeção do banco de € 1,7 bilhão. A empresa também identificou € 2,5 bilhões em margem adicional de investimento.
Ela reiterou sua classificação de crédito BBB e elevou seu teto permitido de dívida líquida para EBITDA para 2,5x do anterior 2-2,5x, comparado com cerca de 1x atualmente. A concessionária manteve sua taxa mínima de investimento de um spread de 150-400 pontos base sobre o CMPC.
A empresa manteve sua taxa de distribuição de dividendos em 60-90%, uma postura que o Morgan Stanley disse "deve ser considerada tranquilizadora".
A Fortum também aumentou sua orientação de prêmio de otimização para 2026 para € 8-10/MWh, acima dos € 6-8/MWh anteriores, mantendo o intervalo de longo prazo em € 6-8/MWh. A corretora disse que o número mais alto para 2026 "poderia impulsionar algumas modestas revisões de LPA".
Em sua perspectiva operacional, a Fortum estabeleceu como meta 2,5 GW de flexibilidade pronta para implantação até o final de 2028, o que o Morgan Stanley disse que parece consistir principalmente de baterias e ofertas do lado do cliente, como caldeiras elétricas.
A concessionária também elevou sua meta de livro de hedge contínuo de 10 anos para 25% até o final de 2028, de 20% até o final de 2026.
O Morgan Stanley manteve sua classificação de "underweight" antes do evento e observou que as expectativas por notícias sobre data centers estavam elevadas.
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