Citi corta preço-alvo de WEG, mas reitera compra; vê impacto abaixo de 7% no Ebitda com tarifas
As ações da KWS SAAT SE & Co KgaA (ETR:KWS) caíram 8% após a empresa reportar uma queda significativa no lucro antes de juros e impostos (EBIT) do segundo trimestre, que diminuiu 50% em comparação com o ano anterior.
A queda no EBIT foi principalmente devido ao desempenho mais fraco no segmento de Beterraba. Além disso, as vendas da empresa no trimestre foram de 169 milhões €, marcando uma queda de 9% em relação ao ano anterior (YoY), impulsionada principalmente por vendas mais baixas de Beterraba Sacarina.
O EBITDA da empresa também sofreu uma queda, com as margens diminuindo 1.480 pontos base YoY. A redução da margem EBIT foi ainda mais acentuada, com 1.950 pontos base YoY.
Apesar da queda na lucratividade, a KWS confirmou suas perspectivas para o ano fiscal de 2025, prevendo um crescimento orgânico de 2-4% e uma margem EBIT ajustada entre 14-16%, embora ligeiramente abaixo do consenso de 16%. A intensidade de pesquisa e desenvolvimento (P&D) deve permanecer alta, na faixa de 18-19%, alinhada com a estimativa da Jefferies de 19%.
O EBIT corporativo teve uma pequena queda para -40 milhões € em comparação com -39 milhões € no segundo trimestre do ano anterior, impactado por aumentos planejados nos gastos com P&D. Como ponto positivo, a saúde financeira da empresa mostrou melhora, com o fluxo de caixa livre no primeiro semestre do ano atingindo 95 milhões €, uma recuperação significativa em relação aos -180 milhões € reportados no primeiro semestre do ano anterior.
A dívida líquida também foi reduzida para 343,5 milhões € no primeiro semestre de 2025, uma queda em relação aos 798,4 milhões € no mesmo período do ano anterior, após a venda do negócio de milho e sorgo na América do Sul.
Apesar da confirmação das perspectivas para o ano fiscal de 2025, os analistas da Jefferies expressaram uma visão cautelosa sobre o desempenho das ações, afirmando: "Esperamos uma resposta moderada/levemente negativa no preço das ações."
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