Governo reduz contenção de gastos de ministérios em R$20,6 bi e vê cumprimento da meta fiscal este ano
Investing.com — As ações da MAG Silver (NYSE:MAG) subiram 7,5% após o anúncio de um acordo de aquisição de US$ 2,1 bilhões pela Pan American Silver (NASDAQ:PAAS), que viu suas próprias ações caírem 6,6%.
A transação, que envolve US$ 500 milhões em dinheiro e 0,755 ações da PAAS por ação da MAG, coloca um prêmio significativo na participação de 44% da MAG na mina de prata Juanicipio.
O interesse da MAG na mina Juanicipio, que mantém através de uma joint venture com a Fresnillo, é um ativo-chave com 143 milhões de onças de prata equivalente em reservas atribuíveis à empresa. Analistas projetam que a mina renderá uma média de 6,0 milhões de onças de prata equivalente para a MAG até 2025.
Esta aquisição representa uma valorização substancial da participação da MAG em 2,23 vezes o preço em relação ao valor líquido dos ativos (P/NAV) e 9,52 vezes o valor da empresa em relação ao EBITDA projetado para 24 meses, de acordo com estimativas do RBC a preços atuais.
O acordo, que está sujeito à aprovação das autoridades mexicanas e de dois terços dos acionistas da MAG, foi bem recebido no mercado, particularmente dada a escassez de ativos de prata destacada pelo RBC.
O prêmio colocado na participação da MAG pelo acordo é notavelmente mais alto que as avaliações atuais de mercado, com a participação de 56% da Fresnillo em Juanicipio agora implicitamente valendo US$ 2,5 bilhões, excedendo em muito a previsão do RBC de US$ 900 milhões e a estimativa de consenso de US$ 814 milhões.
O RBC comentou sobre as implicações mais amplas do acordo para a indústria da prata, afirmando: "O acordo destaca o valor de escassez dos ativos de prata. Após as combinações do ano passado de Gatos/FirstMajestic e Silvercrest/Coeur, não restam muitos produtores de ativo único no espaço da prata. Vemos isso como tendo uma leitura positiva para a Adriatic (ADT1 LN) e seu projeto de prata Vares."
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