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Investing.com -- As ações da NextDecade Corporation (NASDAQ:NEXT) caíram 17% após o anúncio de uma decisão final de investimento (FID) positiva e fechamento financeiro do Trem 4 em seu projeto Rio Grande LNG, com analistas questionando as premissas de margem de longo prazo da empresa.
A empresa com sede em Houston emitiu notificação completa para a Bechtel Energy iniciar a construção do Trem 4 em 09.09.2024, que adicionará aproximadamente 6 milhões de toneladas por ano (MTPA) de capacidade de produção de GNL. Isso eleva a capacidade total esperada em construção no Rio Grande LNG para aproximadamente 24 MTPA.
A NextDecade garantiu aproximadamente US$ 6,7 bilhões em financiamento comprometido para o Trem 4, incluindo um empréstimo a prazo de US$ 3,85 bilhões, US$ 1,13 bilhão em compromissos de capital da NextDecade e US$ 1,7 bilhão de parceiros de investimento. A empresa enfatizou que seu compromisso de capital foi financiado sem impacto no número de ações ordinárias em circulação.
Apesar do anúncio positivo de desenvolvimento, os investidores pareceram preocupados com as premissas de rentabilidade de longo prazo da empresa. O analista Jason Gabelman, da TD Cowen, observou potenciais problemas de avaliação em sua análise.
"Os dados financeiros da NEXT implicam US$ 13 por ação para 5 trens. No entanto, acreditamos que a margem spot incorporada de US$ 5/mcf é maior do que o que será realizado. Estimamos que a NEXT vale US$ 7 por ação com margem de US$ 3/mcf e US$ 10 com margem de US$ 4, e não ficaríamos surpresos se a ação se estabelecesse nessa faixa no curto prazo", afirmou Gabelman.
A NextDecade também anunciou que espera tomar uma decisão final de investimento positiva para o Trem 5 no quarto trimestre de 2025, com custos de projeto estimados em aproximadamente US$ 6,7 bilhões. A empresa já garantiu suporte comercial por meio de Acordos de Compra e Venda de GNL de 20 anos com JERA, EQT Corporation e ConocoPhillips.
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