Embraer dispara +20% em dois dias; não foi surpresa para esses modelos financeiros
Na sexta-feira, a PENN Entertainment Inc (NASDAQ: PENN) experimentou uma alta significativa, subindo mais de 6%, após um upgrade do JPMorgan. A firma mudou sua posição sobre a ação de Neutral para Overweight e elevou o preço-alvo para 27,00$ dos anteriores 19,00$. Este novo alvo sugere um potencial de alta de mais de 38%, com as ações tendo fechado a 19,43$ no dia anterior.
O upgrade do JPMorgan reflete uma perspectiva positiva para o futuro da PENN Entertainment, com o analista destacando um cenário favorável de risco-recompensa. A firma prevê uma estabilização do fluxo de caixa dos cassinos terrestres regionais da empresa, auxiliada por comparações fáceis e um caminho para um modesto crescimento agregado. Espera-se que este crescimento resulte de 850 milhões de dólares investidos em quatro projetos de crescimento de varejo que devem começar a gerar retornos atrativos no segundo semestre de 2025.
A análise também apontou para expectativas definidas para o segmento Interativo da empresa, que inclui apostas esportivas online e iGaming, antecipando uma geração de EBITDA modestamente positiva até 2026. O relatório sugeriu que o sucesso com o ESPN BET é visto como um fator-chave para as ações da PENN, mas mesmo sem um sucesso significativo no segmento Interativo, as operações de cassinos terrestres da empresa e as taxas de acesso ao mercado por si só poderiam justificar um valor de ação de 26$.
A nota do JPMorgan também mencionou potenciais estratégias que a PENN poderia empregar se o segmento Interativo não performar como esperado, como vendas de ativos ou fusões e aquisições, que poderiam sustentar o valor das ações. Além disso, a firma espera que a PENN gere um fluxo de caixa livre discricionário significativo até 2026, aumentando a capacidade da empresa de reduzir dívidas e despesas com juros.
A avaliação concluiu com uma perspectiva positiva sobre as métricas financeiras da PENN, observando que a empresa negocia a múltiplos EV/EBITDAR ajustados por arrendamento e rendimentos de fluxo de caixa livre atrativos com base nas estimativas para 2025 e 2026. O preço-alvo para o final de 2025 é derivado de uma abordagem de soma das partes, atribuindo múltiplos-alvo às previsões de cassinos terrestres da empresa para 2026 e estimativas Interativas.
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