As bolsas de valores dos EUA registraram uma notável alta após a significativa redução das taxas pelo Federal Reserve, a primeira em quatro anos. O S&P 500 subiu 1,3% hoje, marcando uma nova máxima intradiária. Esta alta contrasta fortemente com a queda de 0,3% de quarta-feira, após o Fed anunciar um corte de 50 pontos-base. Simultaneamente, os rendimentos dos títulos do Tesouro têm aumentado, indicando uma queda nos preços dos títulos.
Os investidores estavam apreensivos antes da reunião do Fed, que era muito aguardada como um potencial ponto de virada para os mercados. Os futuros das taxas haviam visto flutuações consideráveis à medida que os traders ajustavam suas expectativas sobre a escala do corte de juros. Com a redução da taxa agora uma realidade, os mercados mudaram o foco para outros indicadores econômicos, como o crescimento dos lucros corporativos, que permaneceu robusto ao longo do ano.
Michael Purves, CEO da Tallbacken Capital Advisors, sugere que a alta das ações se deve em grande parte ao fato de que a incerteza em torno da reunião do Fed foi resolvida.
Enquanto isso, Ed Yardeni, fundador da Yardeni Research, acredita que o movimento do Fed em direção ao estímulo da economia aumenta a probabilidade de um pouso suave econômico, onde a inflação é moderada sem prejudicar significativamente o crescimento.
Yardeni também apontou que taxas mais baixas poderiam ser particularmente benéficas para empresas menores e altamente alavancadas, e para ações de valor sensíveis à economia.
Ele espera que o rali do mercado, que viu o S&P 500 subir 18,5% este ano, se expanda além das grandes empresas de tecnologia que lideraram o movimento até agora. O índice de small caps Russell 2000 também refletiu um impulso positivo, com um aumento de 1,4% esta manhã, após um desempenho quase estável na quarta-feira.
Dados históricos de Keith Lerner, co-diretor de investimentos da Truist Advisory Services, sugerem que as ações geralmente se saem bem após cortes nas taxas, exceto em caso de recessão. No entanto, Lerner também observa o potencial de volatilidade do mercado no curto prazo à medida que os efeitos da decisão do Fed se espalham pelos mercados.
No câmbio, o dólar mostrou pouca mudança, pairando perto de seu nível mais baixo em cerca de um ano. Os traders também estão se preparando para possível volatilidade amanhã, com o vencimento trimestral de uma variedade de opções e futuros, avaliados em aproximadamente 5,1 trilhões de dólares, o que pode levar a ajustes significativos de posições.
A reação contida do mercado na quarta-feira era de certa forma esperada, já que os preços dos ativos já haviam se movido nos dias que antecederam a decisão do Fed. Matt Diczok, chefe de estratégia de renda fixa do Merrill e Bank of America Private Bank, comparou o fenômeno ao ditado "compre o rumor, venda a notícia".
Os rendimentos do Tesouro continuaram sua trajetória ascendente hoje, com os rendimentos de referência de 10 anos atingindo 3,75% e os rendimentos de dois anos em 3,6%. Este movimento foi ainda influenciado pelos dados semanais de emprego que sublinharam a resiliência do mercado de trabalho.
Com a recente reunião do Fed concluída, analistas do BMO Capital Markets sugerem que a atenção do mercado agora voltará para os dados recebidos para refinar ainda mais a narrativa econômica.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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