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Ações europeias estão “precificadas para perfeição macroeconômica”, diz BofA

Publicado 21.04.2024, 10:39
© Reuters.
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Investing.com – Estrategistas do Bank of America (NYSE:BAC) alertaram que o mercado de ações europeu está "precificado para uma perfeição macroeconômica, mas a realidade é mais complicada" em uma nota divulgada na sexta-feira.

A recente alta, que teve início em outubro do ano passado, impulsionou as ações europeias a recordes históricos. A relação entre cíclicos e defensivos atingiu um pico de 30 anos, enquanto os spreads de crédito de alto rendimento dos EUA estão próximos de mínimos históricos.

Essa precificação reflete as expectativas de uma força macroeconômica sustentada, desinflação sem esforço e um ciclo contínuo de cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais.

Dados econômicos têm apoiado esses movimentos de mercado. O PIB dos EUA registrou um crescimento de 2,9% no primeiro trimestre, seguindo taxas de crescimento de 4,9% e 3,4% nos trimestres anteriores, de acordo com o rastreador de PIB do Fed de Atlanta.

Além disso, os números do mercado de trabalho dos EUA têm consistentemente superado as expectativas, o índice de manufatura do país se recuperou para acima de 50 e a inflação básica nos EUA diminuiu significativamente ao longo do segundo semestre do ano passado.

Apesar desses indicadores positivos, os estrategistas da BofA alertam para sinais de fraqueza na narrativa aparentemente perfeita de "Cachinhos Dourados ". Desafios como riscos geopolíticos em escalada, um cenário de inflação complexo e o peso de uma política monetária restritiva estão começando a surgir.

O BofA mantém uma perspectiva pessimista em relação às ações europeias e aos cíclicos em comparação aos defensivos. Suas suposições macroeconômicas indicam uma desvalorização de cerca de 15% para as ações europeias e um desempenho 15% inferior dos cíclicos europeus em relação aos defensivos.

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