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Investing.com - A Jefferies elevou a classificação da American Electric Power para Compra, afirmando que o novo plano de longo prazo da concessionária é viável porque a crescente demanda de data centers e os maiores investimentos em ativos de transmissão devem impulsionar os lucros até o final da década.
A corretora disse que a previsão atualizada da AEP de crescimento anual do LPA de 7 a 9 por cento até 2030 é sustentada por sua própria estimativa de aproximadamente 9 por cento. Citou o plano de capital ampliado da empresa para 2026 a 2030 e uma mudança para projetos de transmissão que oferecem retornos regulados mais altos.
A Jefferies afirmou que a AEP está posicionada para se beneficiar do crescimento acelerado da carga de energia nos EUA, com a empresa apontando para cerca de 28 gigawatts de carga incremental contratada até 2030 e uma fila muito maior por trás disso. A firma disse que a combinação de demanda contratada, tarifas protetivas e períodos mais curtos de recuperação regulatória em estados como Ohio e Texas dão à AEP maior visibilidade de lucros do que seus concorrentes.
O plano da AEP prevê US$ 72 bilhões em gastos durante o período, aproximadamente metade disso em transmissão. A Jefferies disse que a empresa espera que sua base tarifária de transmissão exceda US$ 50 bilhões até 2030, ajudando a melhorar os retornos obtidos e reduzir o atraso que anteriormente restringia os resultados.
A corretora disse que o perfil do balanço da AEP continua sendo um ponto de atenção, mas observou que os fundos de operações em relação à dívida, modelados acima de 14 por cento, marcam uma melhoria em relação aos planos anteriores.
As ações da AEP já foram reavaliadas após o aumento da orientação do terceiro trimestre da empresa, mas a Jefferies disse que o movimento reflete principalmente mudanças nas estimativas, em vez de uma valorização mais rica. Afirmou que muitos investidores permanecem cautelosos após o forte desempenho das ações no acumulado do ano, criando espaço para valorização se o plano se mostrar duradouro.
A Jefferies disse que sua avaliação revisada da soma das partes implica um retorno total de aproximadamente 17 por cento no próximo ano, apoiado por potencial expansão de múltiplos. Destacou as próximas decisões regulatórias e conversões de contratos como catalisadores principais, enquanto observou o momento das adições de carga, resultados regulatórios e execução da cadeia de suprimentos como os principais riscos.
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