Mercado cripto encara liquidações em massa com queda do Bitcoin
Investing.com - O Citi rebaixou a AGCO Corporation para Neutro, de Compra, em uma nota na sexta-feira, citando um perfil de risco/recompensa mais equilibrado após uma forte alta nas ações e uma mudança nas expectativas do mercado.
"Com base em nossa estrutura de avaliação e ganhos de meio de ciclo, acreditamos que as ações da AGCO têm uma configuração de risco/recompensa mais equilibrada nos níveis atuais", escreveram os analistas do Citi em uma nota aos clientes.
Desde que elevaram a recomendação das ações para Compra em abril, as ações da AGCO subiram mais de 30%, negociando agora a aproximadamente 25 vezes a estimativa de lucros de 2025 do Citi.
O Citi observou que o sentimento do mercado se ajustou significativamente. "Acreditamos que o momento do ciclo é melhor compreendido, e os mercados agora estão considerando um ambiente de tarifas muito menos draconiano", disseram os analistas.
Embora o Citi espere crescimento de lucros além de 2025, o banco projeta que a AGCO alcançará sua estimativa de LPA de meio ciclo de US$ 9,65 apenas a longo prazo. A instituição prevê um LPA de US$ 7,05 até 2027.
Apesar do rebaixamento, o Citi ainda vê potencial de valorização. "Esperamos crescimento de lucros além de 2025 para a AGCO, liderado por uma provável recuperação nas vendas de equipamentos agrícolas na Europa e América do Sul", afirmaram os analistas. Eles também citaram a melhoria nas vendas da PTx Trimble e sinergias de distribuição como possíveis impulsionadores.
No entanto, o Citi enfatizou que a aquisição da Trimble continua sendo uma história que "precisa provar seu valor", particularmente em termos de sinergias de receita.
Desafios de integração e aumento da concorrência no mercado de retrofit de agricultura de precisão representam riscos. "Vemos o risco de redução do mercado de retrofit ao longo do tempo, à medida que mais tecnologia de precisão é incorporada nas máquinas durante a fabricação", afirmou a nota.
Embora o Citi tenha reconhecido a demanda continuamente forte pelos produtos de retrofit de precisão da AGCO, alertou que a oportunidade geral pode diminuir à medida que os fabricantes de equipamentos originais instalam cada vez mais sistemas de precisão durante a produção.
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