Análises de Wall Street da semana

Investing.com - Aqui está o seu resumo Pro das principais conclusões dos analistas de Wall Street para a semana passada.

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Palo Alto Networks

O que aconteceu? Na segunda-feira, a BTIG elevou a Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW) para Compra com um preço-alvo de US$ 248.

*TLDR: BTIG eleva PANW para Compra; mudança para nuvem impulsiona crescimento de 12%+

Qual é a história completa? A análise da BTIG sobre a PANW revela uma mudança otimista, com sete contatos—quatro parceiros que gerenciam US$ 1,2 bilhão em vendas anuais, dois analistas do setor e um CISO—apresentando um tom surpreendentemente positivo.

Os analistas veem a PANW superando suas metas para o ano fiscal de 2026: crescimento de receita de 14% e crescimento de NGS ARR de 26%, impulsionados pela mudança para a nuvem e receita recorrente. O NGS ARR, agora 47% da receita total, deve atingir mais de 65% até o ano fiscal de 2027, turbinado pela aquisição da CYBR. Essa mudança de mix sustenta a confiança da BTIG de que a PANW manterá um crescimento de 12%+ a longo prazo.

Os analistas elevam a PANW para Compra, estabelecendo um preço-alvo de US$ 248 por ação, fixado em um múltiplo EV/FCF de 35,0x para o ano civil de 2027—acima da faixa histórica de 30,0x-32,0x da ação, mas justificado pelo seu futuro focado em nuvem. Pro forma com a Cyberark (NASDAQ:CYBR), a PANW está posicionada para um crescimento de FCF de dois dígitos altos por anos. As estimativas da BTIG para os anos fiscais de 2026 e 2027 permanecem estáveis, mas a mensagem é clara:

A PANW não está apenas jogando o jogo—está reescrevendo as regras.

AMD

O que aconteceu? Na terça-feira, a Wolfe elevou a Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) para Superar o Mercado com um preço-alvo de US$ 300.

*TLDR: Acordo da AMD com OpenAI impulsiona LPA acima de US$ 10. Execução equivale a ação de US$ 300.

Qual é a história completa? A Wolfe vê o acordo da AMD com a OpenAI como um catalisador para uma trajetória de LPA acima de US$ 10 para o ano civil de 2027, calculado conservadoramente em US$ 15 bilhões de receita anual da OAI e US$ 27 bilhões de receita total com IA. Execução é o nome do jogo aqui; atingir esses números, e um preço de ação de US$ 300 (29x CY27) está em jogo, com potencial de alta se a AMD penetrar em mercados de IA além da OpenAI.

No curto prazo, a força tradicional dos servidores pode impulsionar ainda mais os números. Mas não podemos ignorar o risco: uma queda da ação abaixo do alvo do warrant prejudicaria a estrutura de incentivos da OAI. O preço-alvo de US$ 300 da Wolfe depende de ~29x o LPA do ano civil de 2027 de US$ 10,36, um pouco acima do múltiplo médio de 5 anos da AMD de 28,1x.

Em resumo, o caminho da AMD para US$ 300 é claro—executar, dominar a IA e não tropeçar nos próprios pés.

Nvidia

O que aconteceu? Na quarta-feira, o HSBC elevou a NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) para Compra com um preço-alvo recorde de US$ 320.

*TLDR: HSBC eleva NVIDIA para Compra. Datacenter dispara no ano fiscal de 2027; consenso esmagado.

Qual é a história completa? O HSBC eleva a NVIDIA para Compra, aumentando drasticamente o TAM de GPU para o ano fiscal de 2027, com a receita de datacenter disparando para US$ 351 bilhões—36% acima do consenso de US$ 258 bilhões. O banco projeta LPA de US$ 8,75, superando as estimativas de US$ 6,48, mesmo sem exportações de chips para a China em meio a sinais de melhora nas relações comerciais EUA-China que poderiam liberar a demanda reprimida de Pequim desde a repressão.

A alocação de CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) aumenta para 700 mil wafers no ano fiscal de 2027 (140% YoY), com o impulso reacendendo após a desaceleração do 4º trimestre de 2025 via previsões agressivas da TSMC. Isso impulsiona os resultados de datacenter, consolidando a expansão das GPUs de IA além das ilusões de capex dos CSPs; o cenário otimista atinge US$ 390 bilhões em receita e LPA de US$ 9,68 com 800 mil wafers, segundo rumores da cadeia de suprimentos. O império de silício da NVIDIA se expande—consenso será superado.

T-Mobile

O que aconteceu? Na quinta-feira, o Wells Fargo elevou a T-Mobile US Inc (NASDAQ:TMUS) para acima da média com um preço-alvo de US$ 260.

*TLDR: Wells Fargo eleva classificação. TMUS supera AT&T e Verizon em espectro.

Qual é a história completa? O Wells Fargo eleva a TMUS para acima da média com um preço-alvo de US$ 260, já que seu prêmio de avaliação versus a AT&T se comprime após um ano de oscilação. O EBITDA e o fluxo de caixa livre por ação aceleram a partir de 2026, entregando aproximadamente 15% de crescimento de FCF entre 2025 e 2027, enquanto AT&T e Verizon começam a desacelerar.

O banco espera que a participação da TMUS em telefones pós-pagos permaneça resiliente mesmo se a Verizon intensificar as promoções, porque mercados pequenos subpenetrados, empresas e clientes do setor público continuam alimentando adições líderes de mercado. Após a compra de espectro da AT&T—e assumindo que a Verizon garanta o AWS-3—a TMUS ainda comanda 10-20% mais espectro sub-6 GHz, atualizou mais de 85% de suas torres e desfruta de uma vantagem de 10% na contagem de sites, dando-lhe uma clara vantagem em velocidade de mercado e cobertura. A falta de uma implantação de fibra em escala permanece um item de observação a longo prazo, mas não prejudicará materialmente o crescimento no curto prazo; as receitas de assinantes e serviços permanecem líderes do setor.

O banco identifica cerca de 1% de potencial de alta no EBITDA e 2% no FCF em 2026. Reduz a estimativa da AT&T para um alvo de US$ 29, observando que uma Verizon mais agressiva poderia reduzir as adições pós-pagas, mas as expectativas de consenso parecem alcançáveis. A AT&T ainda aproveita a convergência fibra-móvel e os ventos favoráveis do FWA, mas o acordo de espectro de US$ 23 bilhões dilui moderadamente seu FCF e adia recompras, inclinando a preferência do banco para a TMUS.

Deere

O que aconteceu? Na sexta-feira, o UBS elevou a Deere & Company (NYSE:DE) para Compra com um preço-alvo de US$ 535.

*TLDR: UBS eleva Deere para Compra, visando recuperação em ’27. Ciclo atinge o fundo; 17% de alta à frente.

Qual é a história completa? O UBS eleva a Deere (DE) de Neutro para Compra, apostando que ’26 marca o fundo final de lucros antes de uma recuperação em ’27. Os fundamentos agrícolas atingem o fundo, com vendas de tratores >100HP na América do Norte estagnadas em 22 mil unidades—aproximando-se dos mínimos de 2003-04 de 17,5 mil após 20 meses em um típico ciclo de baixa de 25 meses. O banco vê potencial de queda limitado, com a ação precificando LPA mínimo de US$ 17,90 versus consenso, enquanto projeta crescimento de 30% no ano fiscal de 2027. Os preços das commodities estão em mínimos históricos ajustados pela inflação, preparando o terreno para surpresas positivas.

Espera-se que as vendas no varejo de grandes equipamentos agrícolas inflexionem positivamente no final de ’26 ou início de ’27, com o P&PA da DE modelado em -4% em ’26 e depois +13% em ’27 (+5% no 4º trimestre fiscal de 26). A redução de estoques pavimenta o caminho para aumentos de produção, e a construção não residencial dos EUA reacelerará no segundo semestre de 26 para sustentar o C&F. No curto prazo, as estimativas para ’26 incorporam otimismo excessivo; o UBS sinaliza potencial de queda com orientações previstas em seis semanas, mudando o foco para o potencial de alta de 17% em ’27.

O esgotamento do ciclo se aproxima—hora de precificar a virada.

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