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Investing.com - A Lynx Equity Strategies emitiu uma nota cautelosa sobre a AMD (NASDAQ:AMD) antes da divulgação de seus resultados, alertando que a forte alta das ações pode estar superando os fundamentos da empresa.
"A alta de aproximadamente 80% da AMD em 3 meses incorpora várias suposições", escreveu KC Rajkumar da Lynx Equity Strategies.
A principal delas seria a crença de que as GPUs MI350/MI355 da AMD e as futuras MI400X garantiram ampla adoção por hyperscalers como Meta (NASDAQ:META) e potencialmente AWS.
Mas segundo Rajkumar, "duvidamos que a AMD tenha conquistado participação na AWS... Sem a AWS, a AMD pode estar dependente de um apoiador-chave – a META".
Enquanto alguns analistas preveem crescimento de receita superior a 30% no ano calendário de 2025, a Lynx alertou que "os investidores ainda não viram sinais tangíveis da adoção do MI350/MI355 em data centers de hiperescala este ano".
A firma afirmou que as expectativas de que a AMD aumentará o lucro por ação para US$ 7,50–US$ 8,00 até 2027 e justificará preços-alvo de US$ 200 são baseadas em "exageros embutidos nas expectativas do mercado".
A Lynx também questionou a importância da retomada dos envios do chip MI308 da AMD para a China, observando que o regulador de internet chinês pode aplicar as mesmas restrições de importação à AMD que aplicou à Nvidia (NASDAQ:NVDA).
A análise de avaliação da firma sugere risco de queda. "Com base em um múltiplo de 25x sobre o consenso de LPA de ~US$ 6 para o ano calendário de 2026, acreditamos que a ação provavelmente testará o nível de preço de US$ 150", disse a nota.
Rajkumar concluiu: "Acreditamos que a ação já descontou múltiplos anos de forte crescimento de receita e pode ter avançado além do razoável".
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