Investing.com -- Uma nota dos analistas da Bernstein na segunda-feira prevê um impulso para as ações de defesa após a vitória eleitoral de Donald Trump, citando tendências históricas e sinais de políticas que sugerem uma continuação dos fortes gastos com defesa.
Fazendo comparações com seu primeiro mandato, os analistas esperam orçamentos militares aumentados, apesar da retórica inicial sobre cortes nos gastos com defesa.
Embora observem a incerteza em torno do Departamento de Eficiência Governamental de Trump, co-liderado por Elon Musk e Vivek Ramaswamy, sobre como isso pode resultar em cortes orçamentários que poderiam reduzir os lucros das empresas de defesa e contratados do governo, os analistas escreveram: "apesar das manchetes, não vimos nenhuma declaração de Elon Musk que sugira problemas significativos para os principais contratados de defesa."
No entanto, Musk criticou recentemente o programa do caça F-35 da Lockheed Martin (NYSE:LMT), alimentando especulações sobre o potencial escrutínio de projetos de defesa de grande porte.
Apontando para o primeiro mandato de Trump como guia, os analistas destacaram 2017, quando o discurso inicial de restrições orçamentárias gerou preocupação entre os investidores, mas a administração acabou presidindo o maior orçamento de aquisições desde o 11 de setembro.
A Bernstein espera um resultado semelhante neste mandato, com os limites orçamentários do Congresso provavelmente sendo flexibilizados ou removidos para lidar com pressões inflacionárias e prioridades de defesa.
Os analistas também destacaram o aumento na demanda global por equipamentos de defesa dos EUA, já que as nações europeias, lidando com preocupações de segurança elevadas devido à invasão da Ucrânia pela Rússia, estão impulsionando uma forte demanda de exportação por armas táticas e munições.
"Esperamos que as empresas de defesa dos EUA e da Europa ainda se beneficiem das necessidades na Europa para enfrentar a ameaça russa, mesmo que a situação na Ucrânia seja resolvida por enquanto", observou a Bernstein.
Nomeações-chave para o gabinete, incluindo Marco Rubio como Secretário de Estado e Michael Waltz como Conselheiro de Segurança Nacional, sinalizam uma continuação de uma forte política de defesa. Os analistas antecipam que Trump priorizará a dissuasão nuclear, defesa antimísseis e capacidades espaciais, beneficiando empresas como Northrop Grumman, Lockheed Martin (NYSE:LMT), Raytheon e L3Harris.
Embora as iniciativas de eficiência possam visar programas-chave como a construção naval, impactando a Huntington, e o F-35, afetando a Lockheed e a Northrop, a Bernstein espera que o Congresso restaure o financiamento para esses programas, como fez durante o primeiro mandato de Trump.
"Se virmos isso novamente, poderíamos ver uma desaceleração em algumas áreas, como o F-35 e a construção naval. Mas, da última vez, o Congresso adicionou financiamento de volta a esses programas"
O ano que deveria ter sido um período de boom para o setor de defesa, com uma demanda sem precedentes por armas americanas em todo o mundo, suas ações tiveram desempenho inferior ao S&P 500.
Com o desempenho passado abaixo do esperado, a Bernstein vê razões para otimismo. A combinação de orçamentos crescentes, forte demanda internacional e uma administração provavelmente priorizando gastos com defesa fornece uma perspectiva favorável para os contratados.
"Estamos incrementalmente positivos sobre as perspectivas das ações de defesa", escreveram os analistas da Bernstein, nomeando Lockheed Martin, Northrop Grumman e General Dynamics como as mais prováveis beneficiárias das políticas de Trump.
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