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A receita da App Store da Apple cresceu aproximadamente 12% ano a ano em junho, de acordo com análise da UBS baseada em dados da Sensor Tower.
O crescimento ficou estável em comparação a maio, mas se beneficiou de um impulso cambial de cerca de 200 pontos-base devido ao enfraquecimento do dólar americano.
Em base neutra de câmbio (FXN), o crescimento da receita da App Store desacelerou aproximadamente 70 pontos-base na comparação mensal, para cerca de 10%. A UBS observa que "o crescimento foi bastante consistente entre os EUA (~12%) e o Resto do Mundo (ROW) (~13%) em base reportada", embora as comparações subjacentes tenham diferido significativamente.
Em termos regionais, a App Store dos EUA cresceu 11% no trimestre de junho, cerca de 100 pontos-base mais rápido que no trimestre de março.
A receita do Resto do Mundo também aumentou 12% em base reportada, aproximadamente 250 pontos-base acima do trimestre anterior. No entanto, excluindo os efeitos cambiais, o crescimento do ROW permaneceu estável em 10%.
A UBS não vê mudanças em sua previsão para a receita de Serviços da Apple (NASDAQ:AAPL) no trimestre de junho, que deve crescer cerca de 11%, mas afirma que "o viés é ligeiramente mais alto considerando o câmbio".
"Considerando que o impacto cambial deve ser pelo menos 100 pontos-base menor do que o esperado anteriormente, acreditamos que há risco de alta para nossa estimativa de receita de ’Serviços’", acrescenta o relatório da UBS.
Por exemplo, se o crescimento for cerca de um ponto acima da previsão atual de ~11%, a receita de Serviços poderia atingir US$ 27,1 bilhões versus a estimativa de US$ 26,9 bilhões, adicionando aproximadamente um centavo ao LPA previsto de US$ 1,40, observa o banco.
A Lei dos Mercados Digitais da UE, que permite aos desenvolvedores distribuir aplicativos fora da App Store, parece ter tido efeito limitado até agora.
"Os dados da Sensor Tower sugerem que o impacto tem sido relativamente moderado na UE até o momento, com crescimento na faixa de 25% desde janeiro de 2024", destacou a UBS.
Considerando que a UE representa uma participação de um dígito alto na receita global da App Store, comparado a aproximadamente um terço dos EUA, a UBS vê o risco geral para a receita como "relativamente limitado" apesar dos recentes ajustes nas taxas.
A UBS manteve uma posição Neutra sobre as ações da Apple, com um preço-alvo de US$ 210 para os próximos 12 meses, em linha com seu nível atual de negociação.
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