Investing.com – A Redburn reduziu a recomendação da Apple (NASDAQ:AAPL) para neutra, com preço-alvo de US$ 200 por ação, em uma nota recente enviada aos clientes.
Este é o terceiro corte na classificação da empresa neste ano, após os rebaixamentos de Barclays e Piper Sandler na semana anterior. Além disso, a DA Davidson iniciou a cobertura com “rating” neutro na semana passada.
Os analistas esperam uma retomada do crescimento do iPhone em 2024, mas veem um espaço limitado de valorização no médio prazo, com um possível resultado fraco no trimestre de março afetando a confiança nessa projeção.
“Os dois segmentos do negócio [Produtos e Serviços] enfrentam desafios que, em nossa visão, limitarão qualquer expansão adicional do múltiplo para cada um deles,” afirmaram os analistas em um relatório.
Ao mesmo tempo, os riscos regulatórios crescentes podem dificultar a monetização do ecossistema da Apple.
“Embora os desenvolvimentos regulatórios provavelmente não tenham um impacto financeiro no curto prazo, a maior percepção da exposição da Apple nesse aspecto provavelmente pesará sobre o múltiplo que os investidores atribuem ao segmento de Serviços, em nossa opinião.”
Os analistas também destacaram que o P/L da AAPL agora supera o da Nike pela primeira vez por um período prolongado. Assim, a avaliação “agora parece justa.”
“Para o futuro, estimamos que a participação dos Serviços no LPA continue a crescer, mas apenas moderadamente, atingindo 49% no final de 2026, ante 46% atualmente. Como resultado, vemos um espaço limitado para uma expansão adicional do múltiplo em função da mudança na composição do negócio,” escreveram os analistas.
Receita da App Store sobe 10% em dezembro
Ainda no segmento de serviços, o Bank of America informou, em um relatório recente distribuído aos clientes, que a receita global da App Store teve um crescimento de 10,1% na comparação anual (A/A) em dezembro e de 10,2% no importante mercado da China.
Os analistas do banco informaram que, conforme dados da SensorTower, a receita da loja de aplicativos da marca da maçã no primeiro trimestre fiscal de 2024 (1TF24) subiu para US$ 6,7 bilhões, ou +2% A/A, enquanto o total de downloads caiu 6% A/A.
“No 1TF24 (91 dias), o dólar por download da App Store avançou 8,5% A/A,” escreveram. “As tendências gerais da App Store melhoraram A/A em dezembro, tanto globalmente quanto nos EUA.”
Os analistas também destacaram que a receita global de jogos recuou 3,4% A/A no 1TF, enquanto a oferta de iPhones está alta em todos os mercados e modelos.
“Mantemos a classificação neutra, pois os fatores positivos do lançamento de novos produtos e da estabilidade dos iPhones são contrabalançados por um cenário de consumo potencialmente mais fraco,” finalizaram os analistas.