Por Senad Karaahmetovic
O Citi está cada vez mais cauteloso com as ações americanas, após o S&P 500 superar os alvos a 4200 pontos que o banco definiu para o fim do ano.
A magnitude do atual rali de alívio, bem como os riscos para os resultados, gera um “vento contrário para os valuations”.
“Mais altas seriam impulsionadas por um reposicionamento, uma função do pessimismo dos investidores em relação ao movimento recente”, escreveu o estrategista de ações do Citi, Scott Chronert, aos clientes em nota.
No entanto, Chronert também acredita que é “justificado” aproveitar as altas para vender.
“Acreditamos que o risco/retorno se inclina para a queda, já que o risco de recessão no 1S23 implica resultados menores e, assim, múltiplos maiores”, acrescentou o analista.
Neste momento, o estrategista vê uma chance maior de uma recessão no primeiro semestre do ano que vem do que de um cenário de “pouso suave”. O Citi considera que o S&P 500 possa cair para 3650 em caso de uma leve recessão e atingir 4700 se o Fed conseguir realizar um pouso suave.
“Taticamente, aproveitar as altas para vender está em linha com o nosso alvo no índice. Alternativamente, nossa abordagem preferencial é focar cada vez mais no posicionamento em alguns setores/ações. Aqui, estamos mais inclinados para o crescimento, com ênfase na qualidade e na força dos fundamentos estruturais”, concluiu Chronert.
O S&P 500 fechou o pregão de ontem cotado a US$ 4.305,20 pontos.