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Investing.com - As ações da Array Technologies foram rebaixadas pelo Bank of America para Underperform devido aos crescentes riscos tarifários e margens de lucro mais fracas.
A corretora reduziu seu objetivo de preço para a fabricante de rastreadores solares de US$ 8 para US$ 7, afirmando que tarifas de importação mais altas sobre componentes da Índia e do México devem adicionar custos incrementais não totalmente capturados nas projeções da empresa.
A administração havia assumido cerca de 100 pontos base de arrasto tarifário para o ano fiscal de 2025, mas o BofA alertou que o impacto poderia ser maior, prejudicando a meta de margem bruta da empresa de 28-29%.
O BofA agora prevê margens estruturais mais próximas de 27% até 2027, com pressão adicional pela forma como os incentivos sob a Lei de Redução da Inflação dos EUA são compartilhados entre fornecedores e clientes.
Os analistas também sinalizaram que os repasses de aço da Array estão se mostrando menos eficazes do que o modelado, com os clientes retendo parte dos créditos fiscais.
As ações da Array subiram quase 50% no último mês devido ao otimismo de que os desenvolvedores acelerariam as compras para garantir incentivos. Mas o BofA disse que esses ganhos podem ser exagerados, observando que as restrições de fornecimento de transformadores, não os rastreadores, têm maior probabilidade de impulsionar a antecipação no curto prazo.
Com a ação sendo negociada com prêmio em relação a concorrentes como a Nextracker, o banco disse que o risco agora pende para o lado negativo.
"Vemos riscos aumentados no curto prazo em torno das margens brutas da Array, e potencial limitado de alta no curto prazo via antecipação de proteção segura ou uma recuperação no Brasil fora da integração da aquisição da APA", escreveram os analistas.
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