Analistas dizem que apetite por risco deve ser favorável em 2026
Investing.com- O JPMorgan elevou sua classificação para a Baidu no domingo, afirmando que a inteligência artificial e a nuvem devem se tornar os principais impulsionadores de crescimento do gigante chinês da internet nos próximos trimestres.
O JPM elevou a Baidu Inc (NASDAQ:BIDU) para acima da média, de Neutro, e aumentou seu preço-alvo para US$ 188,0 de US$ 110,0.
O JPM disse que o caso de investimento da Baidu mudou do seu negócio tradicional de publicidade para a rápida monetização de suas capacidades de IA e nuvem. Isso provavelmente seria sustentado pela forte demanda doméstica por capacidade de computação de IA e pelo apoio governamental para o desenvolvimento da IA.
O JPM espera que a receita de nuvem da Baidu aumente 61% em 2026, partindo de um crescimento de 23% em 2025, auxiliada principalmente pelos chips de IA Kunlun desenvolvidos internamente pela empresa.
O JPMorgan afirmou que os investidores subestimaram a contribuição do negócio de nuvem de IA da Baidu, que avaliou em cerca de US$ 34 bilhões — mais da metade de sua nova avaliação-alvo. A empresa disse que os chips Kunlun estão ganhando força entre os hiperescaladores chineses, operadoras de telecomunicações e empresas estatais, à medida que os controles de exportação dos EUA empurram o setor para hardware doméstico.
Os EUA impuseram à China várias restrições à importação de chips de IA nos últimos dois anos. Essas restrições chegaram ao auge este ano, quando o governo Trump usou os chips como uma importante ferramenta de negociação em sua guerra comercial com Pequim.
Mas a China respondeu incentivando maior autossuficiência em IA, em todos os aspectos do setor. Os esforços da Baidu para desenvolver chips de IA internamente fazem parte desse impulso.
O JPM também destacou o impulso de receita recorrente das assinaturas de nuvem baseadas em GPU, que cresceram 128% ano a ano no terceiro trimestre e devem mais que dobrar novamente em 2026. Afirmou que a Baidu expandiu seus clusters de computação proprietários para mais de 30.000 aceleradores, suportando tanto seus próprios modelos de IA quanto cargas de trabalho de inferência empresarial.
A publicidade continuou sendo um obstáculo, com o JPMorgan estimando um declínio adicional de cerca de 10% em 2026, à medida que os formatos de anúncios baseados em IA canibalizavam a receita de busca tradicional. Mas disse que o crescimento da infraestrutura de nuvem e IA compensaria a fraqueza nos segmentos tradicionais.
Ainda assim, o banco alertou sobre os riscos da concorrência em serviços de nuvem, especialmente dos rivais chineses de internet Alibaba e Tencent. Uma recuperação lenta nos anúncios também apresentava um risco.
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