Nubank (NU) em máxima histórica: O que a análise gráfica diz?
Investing.com -- O Goldman Sachs iniciou a cobertura de ações europeias do setor automotivo com avaliações positivas para três grandes fabricantes que, segundo o banco, devem superar o desempenho do setor nos próximos meses.
O banco de investimento disse preferir fabricantes de automóveis de luxo em vez de seus concorrentes de mercado de massa, citando melhores posições de caixa, menor complexidade organizacional e mais ofertas futuras de veículos elétricos no setor. O banco atribuiu classificações de Compra para BMW, Mercedes-Benz e Ferrari.
O Goldman Sachs afirmou estar especialmente otimista em relação à BMW e Mercedes, descrevendo as duas como fabricantes resilientes "para todos os climas", especialmente em comparação com o setor mais amplo.
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BMW
O Goldman Sachs sinalizou uma perspectiva otimista para a BMW, citando expectativas de uma recuperação de vários anos impulsionada por produtos, potencializada por sua plataforma de veículos elétricos Neue Klasse. Espera-se que a plataforma melhore significativamente a densidade energética, velocidades de carregamento e eficiência de fabricação. O Goldman Sachs enfatizou que a substancial força do balanço da BMW continua subvalorizada, apontando para sua grande posição de caixa líquido industrial, redução de despesas de capital após 2024 e consistentes retornos de capital favoráveis aos acionistas. A forte perspectiva de conformidade com CO₂ da empresa e a relativa resistência a tarifas e à concorrência chinesa — graças à produção global flexível e maior penetração de veículos elétricos a bateria — fortalecem ainda mais sua posição.
Em um desenvolvimento recente, a BMW declarou que espera vendas estáveis na China para 2026, com crescimento de sua nova linha de veículos elétricos não previsto até 2027. A empresa também reconheceu que os fabricantes da China representam um desafio significativo para as montadoras alemãs.
Mercedes-Benz
O Goldman Sachs identificou um potencial de valorização atraente para a Mercedes-Benz, impulsionado pelo lançamento de arquiteturas de veículos elétricos de próxima geração que simplificarão as plataformas, reduzirão os custos de bateria por kWh em aproximadamente 30 por cento e entregarão melhor eficiência e autonomia. Essas plataformas avançadas permitem que a Mercedes expanda sua linha de veículos elétricos enquanto melhora a lucratividade, à medida que os gastos com investimentos atingem o pico em 2025 antes de diminuir. A montadora de luxo se beneficia de um balanço robusto, forte geração de fluxo de caixa livre e substanciais recompras de ações e dividendos, que o Goldman Sachs espera que aumentem com o tempo. O banco prevê um crescimento de volume de cerca de 4 por cento em 2026, à medida que novos produtos ganham escala.
A Mercedes-Benz relatou uma queda de 12% nas vendas de carros e vans no terceiro trimestre, para 525.300 veículos, citando condições difíceis de mercado na China e o impacto das tarifas dos EUA. O CEO da empresa também pediu mais investimentos para estabelecer uma indústria local europeia de produção de baterias.
Ferrari
O Goldman Sachs sinalizou uma perspectiva otimista para a Ferrari, antecipando que os próximos modelos da Série Especial em 2026-27 impulsionarão um crescimento substancial e um desempenho de margem/LPA que excede as expectativas do consenso. O Goldman Sachs sugere que a orientação conservadora de longo prazo da Ferrari criou uma oportunidade de entrada no curto prazo, apesar de evidências limitadas de risco significativo de valor residual dos híbridos. O banco destaca os pontos fortes fundamentais da Ferrari — poder de precificação, exclusividade da marca, baixa complexidade organizacional e inovação consistente — como fatores que sustentam o desempenho superior contínuo além de 2030, mesmo com crescimento modesto de volume.
A Ferrari reportou lucros e receita do terceiro trimestre de 2025 abaixo das previsões dos analistas, com receita de US$ 1,77 bilhão. Separadamente, o JPMorgan iniciou a cobertura da empresa com classificação acima da média, citando seu robusto modelo de negócios.
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