AWS está em último lugar na IA?

Investing.com - A Amazon Web Services ficou para trás em relação aos seus rivais de nuvem em inteligência artificial, segundo um relatório de pesquisa da Bernstein que afirmou ser "difícil argumentar o contrário".

A nota recente, liderada pelos analistas Mark Shmulik, Wenhuan Chang e Lavnik Balyan, apontou para a taxa de crescimento mais lenta da AWS, alocação mais fraca de GPUs e visibilidade limitada em parcerias de IA como sinais de que o líder em nuvem está atrás do Azure da Microsoft e do Google Cloud.

"A AWS está em último lugar na IA? Alguém tem que estar", escreveram os analistas. "O processo de eliminação sugere que não é o Azure com sua estratégia de primeiro movimento na IA e disponibilidade da API OpenAI. Provavelmente não é o GCP com sua oferta completa que inclui o Gemini interno, TPUs e capacidade."

O desempenho das ações da AWS também ficou atrás dos concorrentes. Embora as ações da Amazon tenham acompanhado a Alphabet desde o lançamento do ChatGPT no final de 2022, elas continuam sendo "claramente retardatárias no acumulado do ano, tanto entre os hiperescaladores quanto no grupo Mag 7 de forma mais ampla", disse a Bernstein.

Os analistas mantiveram a classificação "outperform" para a Amazon com um preço-alvo de US$ 250, observando um potencial de alta de 17% em relação ao preço de fechamento de US$ 213,04 em 17 de outubro.

Apesar da percepção de "retardatária em IA", a Bernstein disse que os desafios da AWS derivam mais de questões de timing do que de fraqueza.

A corretora relatou que a expansão de capacidade da AWS começou aproximadamente nove meses após a da Microsoft e quatro a cinco meses após a do Google, levando a atrasos no fornecimento de GPUs para cargas de trabalho de IA.

"As restrições de capacidade são reais, já que a expansão incremental de capacidade da AWS começou cerca de 9 meses após o Azure e 4-5 meses após o GCP", disseram os analistas.

A corretora espera que a AWS alcance os concorrentes à medida que novos data centers entrem em operação, particularmente através do Projeto Rainier, a massiva iniciativa de supercomputação da empresa em Indiana.

A Bernstein disse que o projeto, que inclui 30 data centers totalizando cerca de 2,25 GW de capacidade, "representará cerca de 2,1-2,6% das receitas da AWS em 2026, e 3,5% a potencialmente mais de 4% das receitas da AWS em 2027".

Uma parte fundamental da história de recuperação da AWS está em sua parceria com a Anthropic. A startup de IA se comprometeu a treinar seus modelos de próxima geração na infraestrutura da AWS, com contribuições projetadas de receita de 210-260 pontos base para o crescimento da AWS em 2026 e até 420 pontos base em 2027.

"O compromisso da Anthropic de treinar seus próximos modelos na AWS com capacidade proveniente dos clusters de supercomputação Tranium2 do Projeto Rainier oferece muita contribuição incremental em IA impulsionada pela Anthropic", disse a Bernstein.

Ainda assim, os analistas disseram que o Bedrock, plataforma de IA da AWS, "ficou para trás, com muitos preferindo encontrar APIs OpenAI GPT diretamente nestes estágios iniciais de adoção empresarial".

Eles também observaram que os chips Trainium desenvolvidos internamente pela AWS, embora eficientes em termos de custo, podem ter impactado "sua alocação de GPUs da NVIDIA, que continua sendo o chip de escolha geral".

Mesmo assim, a corretora encontrou motivos para otimismo. A AWS registrou seu "segundo melhor trimestre de crescimento em novos dólares da história" no segundo trimestre de 2025 e está "com restrições de capacidade, e essas restrições estão diminuindo".

Os modelos da Bernstein preveem um crescimento da AWS de 18,8% no terceiro trimestre, subindo para 20,6% em 2026, impulsionado por nova capacidade e demanda de IA relacionada à Anthropic.

"Tortas crescentes e fatias menores", disseram os analistas. "Você acredita que esta equipe de gestão pode entregar números e uma história que ofereça um caminho não apenas para sobreviver, mas prosperar na era da IA? Nós acreditamos."

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.