Por Alessandro Albano
Investing.com - A temporada trimestral em Wall Street começa esta semana com os gigantes bancários JPMorgan (BVMF:JPMC34)(NYSE: JPM), Morgan Stanley (BVMF:MSBR34) (NYSE: MS), Citigroup Inc (BVMF:CTGP34) (NYSE: C) programado para 14 de outubro, enquanto o Goldman Sachs Group Inc (BVMF:GSGI34) (NYSE: GS) atualizará o mercado em 18 de outubro.
De acordo com Federico Vetrella, estrategista de mercado da IG Italia, os bancos de estrelas e listras podem registrar resultados "acima das expectativas, apesar do declínio na atividade de fusões e aquisições", com as divisões de negociação e banco de varejo que "podem contribuir para a resiliência dos resultados".
Os grandes bancos de Wall Street devem grande parte de suas receitas às atividades de banco de investimento, mas a desaceleração do cenário macroeconômico tem impedido as grandes empresas de realizar operações financeiras extraordinárias principalmente no lado de fusões e aquisições.
A paragem segue o frenesi de 2021, onde o boom das SPACs (Special Purpose Acquisition Companies) e o aumento exponencial das F&A permitiram aos banqueiros “colherem enormes lucros no período de recuperação económica parcial pós-pandemia”, recorda o especialista do IG.
No entanto, o aumento de contratações, implementado para acompanhar o crescente número de operações, está agora contra os mesmos bancos que se viram com um quadro de pessoal superdimensionado em relação às necessidades reais e de fato anunciaram grandes planos de cortes de pessoal.
Dito isso, para Vetrella “os grandes grupos bancários norte-americanos são muito diversificados, o que é capaz de beneficiá-los mesmo em períodos de desaceleração da atividade econômica”.
"As divisões comerciais são quase constantes em trazer para casa ganhos robustos, especialmente em tempos de alta volatilidade como o que estamos vivendo agora, enquanto as relacionadas ao banco de varejo se beneficiarão do aumento geral das taxas de juros pelo Federal Reserve que permitirá você aumentar sua margem de juros (a diferença entre o que o banco paga pelos depósitos e o que recebe dos empréstimos), diz o estrategista do IG.
De fato, explica Vetrella, o banco central dos EUA tem reiterado repetidamente sua firme convicção de aumentar agressivamente o nível das taxas de juros - atualmente na faixa de 3% - 3,25% - para acalmar as crescentes pressões inflacionárias que nos Estados Unidos atingiram sua alta de 40 anos (+ 8,3% em agosto).
Para o Fed, de fato, o objetivo principal continua sendo a estabilidade de preços, mesmo à custa de uma desaceleração do crescimento econômico e do mercado de trabalho.
Aqui está o consenso para os bancos de investimento feitos nos EUA:
- J.P. Morgan: Receita de US$ 31,99 bilhões e EPS de US$ 2,88.
- Morgan Stanley: Receita de US$ 13,23 bilhões e EPS de US$ 1,51.
- Citigroup: US$ 18,23 bilhões e EPS de US$ 1,55.
- Goldman Sachs: US$ 11,53 bilhões e EPS de US$ 7,60.
Para concluir, o IG acredita que os bancos podem "surpreender as estimativas de consenso e mostrar uma aceleração nos lucros e lucros por ação, apesar do ambiente macroeconômico desafiador e da perda de uma importante fonte de lucros pelas divisões de Investment Banking".
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