Dólar se reaproxima dos R$5,60 impulsionado pelo exterior após acordo entre EUA e UE
Investing.com — O Bank of America (NYSE:BAC) elevou a classificação da Dollar General (NYSE:DG) para "Overweight" de "Marketweight", afirmando que vê melhor visibilidade no caminho de recuperação do varejista.
Espera-se que a Dollar General estabilize o EBITDA no segundo semestre de 2025 e retome o crescimento de margem no ano fiscal de 2026, com base em execução simplificada, aumento do comportamento de migração de consumidores e remodelações de lojas como fatores-chave para a recuperação de vendas comparáveis e margens.
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A estratégia financeira do varejista permanece defensiva, focando no pagamento de dívidas sem planos de recompra de ações até que a alavancagem se aproxime de três vezes o EBITDA.
O BofA observou que a classificação de crédito baixa-BBB da empresa foi um evento de esclarecimento há muito esperado e descreveu sua orientação moderada para o ano fiscal de 2025 como "sensata", dadas as comparações irregulares do primeiro semestre.
Os clientes de baixa renda da Dollar General continuam sob pressão, mas estão se estabilizando à medida que se ajustam à inflação persistente, disse o BofA.
Mais notavelmente, o varejista está vendo cestas de compras maiores e aumento nas vendas unitárias, refletindo o comportamento de migração de consumidores de renda média que enfrentam gastos máximos em cartões de crédito, crescimento mais fraco de empregos e aumento de despesas domésticas.
A dinâmica de migração de consumidores, ofertas de valor e novos produtos devem impulsionar o crescimento das vendas no ano fiscal de 2025. As iniciativas de renovação de lojas da empresa, incluindo o Project Elevate e Project Renovate, estão proporcionando aumentos percentuais de vendas no meio da casa dos dígitos.
Além disso, produtos não consumíveis, como produtos de beleza e artigos para o lar, estão oferecendo oportunidades de margens mais altas.
O BofA também destacou melhorias na gestão de estoque, monetização de mídia e mix de vendas como fatores que apoiam a recuperação da margem para a faixa de 6-7%.
Embora as condições das lojas e a rotatividade de gestão tenham sido desafios, eficiências operacionais e investimentos em lojas devem aliviar esses problemas até o final do ano fiscal de 2025.
A Dollar General está priorizando renovações de lojas em vez de novas construções, devido ao aumento dos custos de construção e pressões competitivas.
Com 4.250 remodelações planejadas, a empresa visa melhorar as condições das lojas enquanto mantém classificações de grau de investimento.
O BofA não espera recompras de ações antes do ano fiscal de 2027, já que o varejista se concentra em reduzir a alavancagem, incluindo um pagamento de dívida de $500 milhões programado para 29 de abril.
As ações da Dollar General têm potencial de alta de 20-25 pontos base em relação aos concorrentes varejistas com classificação BBB, incluindo Kroger (NYSE:KR), Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), Lowe’s (NYSE:LOW) e AutoZone (NYSE:AZO), segundo o BofA.
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