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Investing.com - O Bank of America reduziu sua classificação da Marvell Technology para Neutro, de Compra, em uma nota aos clientes na sexta-feira, citando confiança reduzida na trajetória de crescimento da empresa em inteligência artificial (IA) até 2026.
O preço-alvo do banco para a ação foi reduzido de US$ 90 para US$ 78.
"Rebaixamos a ação MRVL para Neutro, de Compra, reduzimos o LPA proforma estimado para o ano fiscal 27/28 (aproximadamente ano calendário 26/27) em 10%/14% para US$ 3,20/US$ 3,67, e ajustamos nosso preço-alvo para US$ 78, de US$ 90", afirmou o Bank of America.
A avaliação agora é baseada em 24 vezes os lucros estimados para o ano calendário 2026, reduzida de 25 vezes, mas ainda em linha com os múltiplos históricos da Marvell.
Os analistas do Bank of America disseram que "não ouviram o mesmo nível de confiança/visibilidade sobre as perspectivas de crescimento da MRVL em IA no curto/médio prazo".
A empresa apontou para "incerteza incrementalmente maior" em relação ao "cronograma do novo projeto da MRVL (Microsoft Maia)" e sua participação no programa de chips de próxima geração de 3nm da Amazon.
Como resultado, o banco reduziu sua previsão de crescimento de data center para o ano calendário 2026 para meados dos dígitos ano a ano, de uma previsão anterior de 23-25%.
"No geral, estimamos que o segmento de data center está encerrando o ano fiscal 26/ano calendário 25 estimado com uma taxa trimestral US$ 100 milhões menor, e, portanto, um impacto negativo de US$ 400 milhões nas vendas projetadas para o ano fiscal 27/ano calendário 26", observou o Bank of America.
O desempenho recente também pesou no sentimento. A Marvell ficou ligeiramente abaixo da orientação de data center do segundo trimestre, cresceu apenas 3% em relação ao trimestre anterior, e projetou receita de data center para o terceiro trimestre como estável, versus expectativas de consenso de um ganho de 5%.
Ainda assim, o Bank of America citou suporte de avaliação e força do balanço. "No preço after-hours, MRVL está negociando a 20x-21x P/L, o que tende a fornecer um piso para ações de computação com forte amplitude de propriedade intelectual", escreveram os analistas, acrescentando que US$ 2,5 bilhões em receitas de sua alienação automotiva poderiam financiar recompras ou aquisições.
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