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Investing.com - O Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) Securities rebaixou na terça-feira as ações da United Parcel Service Inc (NYSE:UPS) para Neutro, de Compra, sinalizando perspectivas nebulosas e progresso lento nas iniciativas de redução de custos.
O banco também reduziu seu objetivo de preço para a ação de US$ 115 para US$ 98 e cortou suas estimativas de lucros para 2025 e 2026 em 4% e 9%, respectivamente.
O analista Ken Hoexter destacou vários desafios que contribuíram para o rebaixamento. Estes incluem "uma desaceleração maior que o esperado no volume de pequenas e médias empresas (PMEs), redução de custos mais lenta que o previsto e aceleração na diminuição dos negócios com a Amazon (NASDAQ:AMZN)".
Custos mais altos que o esperado no serviço Ground Saver e atrasos na realização dos benefícios do programa de separação voluntária de motoristas também contribuíram para a revisão.
A UPS retirou suas metas de receita e lucro para o ano inteiro no início deste ano e novamente se absteve de oferecer novas orientações quando divulgou os resultados do segundo trimestre na terça-feira.
A CEO Carol Tome disse que a amplitude de possíveis resultados permanece muito grande, referindo-se à incerteza da demanda na temporada de pico, pressão no volume das PMEs e o impacto contínuo da política tarifária.
Apesar de manter uma meta de US$ 3,5 bilhões em economia de custos para 2025, a UPS observou que a redução ligada à diminuição do volume da Amazon tem sido mais lenta que o esperado. Espera-se agora que os volumes da Amazon caiam 30% no segundo semestre, após um declínio de 13% no primeiro semestre.
O segmento doméstico também está enfrentando compressão de margens devido a pressões salariais e fraca atividade das PMEs. O BofA espera que as margens caiam para 5,5% no 3º tri, o terceiro nível mais baixo em quase três décadas.
O LPA ajustado do segundo trimestre da UPS foi de US$ 1,55, ligeiramente acima da estimativa do BofA, mas 13% menor em comparação anual. A receita caiu 3% para US$ 21,2 bilhões.
As margens domésticas também diminuíram, enquanto as operações internacionais mostraram resiliência, com margens operacionais de 15,2%, superando as expectativas.
O BofA reduziu seu múltiplo de avaliação de 15x para 14x do LPA de 2026 para refletir "o aumento da incerteza e a pressão sobre os lucros".
"Com um índice de distribuição de dividendos de 108%, reduzimos nossa classificação de dividendos de 7 para 8 (mesmo/menor de mesmo/maior), à medida que entramos no terceiro ano de índice de distribuição elevado", observaram os analistas.
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