IPCA-15 tem em agosto primeira queda em 2 anos por Bônus de Itaipu e alimentos
Investing.com - O Barclays (LON:BARC) elevou a classificação da BMW AG (ETR:BMWG) para "igual peso" de "abaixo do peso" depois que a montadora confirmou que sua margem EBIT automotiva do 2º tri ficará dentro da faixa de orientação anual de 5-7%, em nota datada de sexta-feira.
A corretora também destacou a previsão da BMW para o fluxo de caixa livre anual de mais de €5 bilhões, acima do consenso da Bloomberg de aproximadamente €4,5 bilhões.
O anúncio seguiu uma teleconferência pública pré-fechamento e contribuiu para um aumento de 4,1% no preço das ações da BMW, superando o índice SXAP, que subiu 2% no dia.
O Barclays agora prevê uma margem EBIT automotiva de 5,7% para 2025, em linha com a orientação da empresa e acima do consenso anterior da Bloomberg de 4,6%.
Isso inclui uma projeção de margem de 6,2% no primeiro semestre e uma estimativa de 5,2% para o segundo semestre, considerando as tarifas modeladas entre UE e EUA. Apesar da tarifa modelada de 17,5% a partir do segundo semestre de 2025, o status de exportador líquido da BMW significa que ela poderá se beneficiar de qualquer mecanismo de "compensação" em um potencial acordo comercial, o que poderia neutralizar os custos tarifários.
O novo preço-alvo do Barclays para a BMW é de €82,50, acima dos €73,50 anteriores, baseado em uma média ponderada 80:20 da soma das partes e avaliação de fluxo de caixa descontado.
O alvo implica um múltiplo P/L de 7x nas estimativas de 2025-2027. O preço das ações da BMW estava em €85,40 em 10 de julho, refletindo uma desvalorização de 3,4% em relação ao alvo revisado.
O EBIT do grupo está projetado em €10,86 bilhões em 2025, com uma margem EBIT de 7,5%. Espera-se que o EBIT automotivo seja de €7,27 bilhões sobre uma receita de €127,56 bilhões.
A receita do grupo deve aumentar modestamente para €144,48 bilhões em 2025. O LPA ajustado deve permanecer estável em €13,88, com o LPA reportado em €11,61.
O Barclays modela uma taxa de crescimento anual composta de 5% para o LPA entre 2025 e 2028, apoiada por €7 bilhões em recompras de ações durante esse período.
O fluxo de caixa livre está previsto em €4,52 bilhões em 2025, €4,77 bilhões em 2026 e €5,40 bilhões em 2027.
O dividendo por ação deve crescer de €4,35 em 2025 para €4,71 em 2027. Espera-se que os ativos financeiros líquidos automotivos permaneçam estáveis em €45,74 bilhões até 2027.
As despesas de capital estão previstas para diminuir de €8,16 bilhões em 2025 para €7,67 bilhões em 2027, enquanto os gastos com P&D devem cair de €8,29 bilhões para €7,67 bilhões no mesmo período.
Apesar dos desafios estruturais em todo o setor automobilístico europeu, o Barclays afirmou que o desempenho do 2º tri da BMW, melhor do que o esperado, a melhoria da visibilidade dos lucros e o potencial de vantagem tarifária justificam a elevação.
No entanto, a recuperação da margem a longo prazo em direção à meta de 8-10% permanece incerta, e os riscos setoriais na China e da nova concorrência persistem.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.