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Investing.com - O Barclays (LON:BARC) iniciou a cobertura da Harel Insurance Investments & Financial Services Ltd. com classificação "overweight" e um preço-alvo de ILS 97, indicando um potencial de alta de aproximadamente 30% em relação ao preço atual de ILS 73,80 em 16 de junho.
A corretora destacou a posição dominante da Harel no mercado, suas finanças sólidas e estratégia de crescimento em seus segmentos principais de seguros e serviços financeiros em expansão.
A Harel é a maior seguradora multilinhas de Israel em termos de prêmios e depósitos, detendo 36% de participação no mercado de seguro saúde e 20% em seguro de vida.
A empresa administra ILS 514 bilhões em ativos, classificando-se como a segunda maior gestora de ativos do país. O Barclays enfatizou a exposição da Harel à economia resiliente de Israel, apoiada por demografia favorável e esquemas de poupança obrigatória.
Entre 2020 e 2024, a Harel alcançou um CAGR de 9% em prêmios e depósitos, atingindo ILS 15,4 bilhões em prêmios totais e crescimento de 15% ano a ano em depósitos de pensão em 2024.
Seu índice de solvência ficou em 182% no 1º tri de 2025, bem acima da média do setor de 157%. A Harel tem como meta atingir entre ILS 1,9-2,1 bilhões em renda abrangente e ROE de 18-19% até 2026.
O Barclays projeta resultados ligeiramente superiores, estimando ILS 2,3 bilhões em lucro líquido e ROE de 19,4% para o ano fiscal de 2026.
O segmento de crédito contribuiu com ILS 249 milhões para o lucro antes dos impostos em 2024. Aquisições recentes, incluindo a Gamla Harel Residential Real Estate Ltd. e um memorando com a Pama para uma participação de 30%, visam fortalecer seu financiamento a incorporadoras imobiliárias e negócios de empréstimos para veículos. O Barclays prevê lucro antes dos impostos do segmento de crédito de ILS 299 milhões em 2026.
A gestão de ativos, abrangendo serviços financeiros, pensões e fundos de previdência, entregou ILS 100 milhões em lucro antes dos impostos em 2024.
O Barclays espera que isso aumente para ILS 321 milhões até 2026, com ILS 126 milhões provenientes de serviços financeiros e ILS 195 milhões de pensões e fundos de previdência.
O mercado de pensões registrou crescimento de 23% em 2024, enquanto os fundos de previdência expandiram 11%.
O segmento de propriedade e acidentes aumentou os prêmios em 3% ano a ano no 1º tri de 2025, impulsionado pelo crescimento de 6% em propriedade automotiva e 3% em outras propriedades.
O segmento de saúde viu um crescimento de 5% nos prêmios e 8% na receita ano a ano no 1º tri de 2025. A Harel mantém posições de liderança em ambos os segmentos.
As ações da Harel são negociadas a 6,6 vezes os lucros estimados para o ano fiscal de 2026, abaixo da média do setor europeu de 11,2 vezes. A empresa mantém uma política mínima de distribuição de dividendos de 30% e autorizou ILS 200 milhões em recompras de ações desde novembro de 2024.
Apesar do conflito em curso com o Irã, o Barclays observou impacto operacional ou financeiro mínimo na Harel, já que a maioria dos danos relacionados à guerra não é coberta por apólices de seguro, exceto seguro de vida.
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